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?????????????????????五因子模型在上证市场的实证检验

摘要

????????和???????????（2015）提出????五因子模型在以美国为代表的成熟资本市场得到验证，样本数据研究表明该模型的解释能力很强。但是，由于我国证券市场尚不成熟，对????????????????????五因子模型是否能适用于上证市场提出了质疑。本文旨在验证????五因子模型在我国上证市场的适用性。

本文选取2005年6月至2020年5月间的样本数据，对????五因子模型的因子构建方法进行详细地阐述，并进行描述性统计分析和相关性检验。利用五