2024年中外医药创新产业链对照系列报告.pdfVIP

2024年中外医药创新产

业链对照系列报告

正文目录

一、标的选择和市值趋势对比3

二、投融资寒气率先触达CRO，好转迹象初显3

三、关注焦点梳理：关注新兴领域能力拓展7

关注焦点之一：投融资环境7

关注焦点之二：下游需求8

关注焦点之三：CAPEX9

四、投资建议10

五、风险提示12

图表目录

图1：海内外CRO及CDMO市值走势图3

图2：海外CXO企业营收指引变化4

图3：海外CXO企业内生增长指引变化5

图4：CRO业务2021Q1-2023Q2收入yoy情况5

图5：CDMO业务分季度业绩复盘6

图6：Backlog及Book-to-BillRatio情况7

图7：投融资环境的相关评述8

图8：下游需求的相关评述9

图9：CAPEX相关评述10

图10：2011Q1-2023Q2全球BiotechFunding总额（IPO+FO+PIPE+VC）11

图11：2021-至今全球及国内投融资数据（天使轮到IPO前）11

图12：国内CXO企业盈利预测一览12

表1：本篇报告选取的海外CRO及CDMO企业情况3

一、标的选择和市值趋势对比

上篇报告中我们提出了中外创新产业链相互对照分析的思路，本篇将主要围绕

CXO行业进行展开，下表为我们选取的海外企业。

表1：本篇报告选取的海外CRO及CDMO企业情况

分类简称公司名称核心业务及CXO从属

DSA（DiscoveryandSafetyAssessment）、RMS（ResearchModelsand

CRLCharlesRiver

Services）以及CDMO三大业务，其中临床前占比最高，临床次之

IQVIAIQVIA技术与分析、CXO以及合同销售与医疗三大板块

MEDPMedpace药品及器械的I-IV期临床CRO服务

诊断服务、生物药实验室服务以及药物开发服务，其中后两者属于CXO

LHLabcorp

CRO业务

ICONICONplc深耕临床CRO服务

SYNHSyneos分为临床CRO和商业化CMO两块业务，其中临床CRO是主要业务

生命科学、分析仪器、专业诊断、实验室产品和生物制药服务四大业务板

TMOThermoFisher

块，其中CRO（主）和CDMO从属于实验室产品和生物制药服务

LONNLonza涵盖小分子CDMO、大分子CDMO、CGTCDMO

自7M22开始，公司将四大业务板块合并为两个，OSD（OralSpecialty

Delivery）、SOT（SoftgelOralTechnologies）和CSS（ClinicalSupply

CDMOCTLTCatalent

Services）合并为PCH（PharmaandConsumerHealth），生物药CDMO

部门保留

Samsung

SBLCDMO、生物类似物研发两大板块，其中CDMO业务以CMO为主

biolo