同业存单的金融风险分析与展望-14页-WN2.pdfVIP

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金融风险报告

同济大学王倩FRM

同业存单

金融风险分析与展望

同济大学王倩副教授FRM

2024年1月18日

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作者：王倩同济大学中德学院副教授FRM

电话：+8615652753798

电子邮件：qian.wang@tongji.edu.cn

地址：北京市海淀区曙光街道世纪城远大园3区3号楼2C

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金融风险报告

同济大学王倩FRM

同业存单

同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭

证，其投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金

类产品。存款类金融机构可以在当年发行备案额度内，自行确定每期同业存单

的发行金额、期限，但单期发行金额不得低于5000万元人民币。

截至2024年1月15日来自同花顺数据库的统计量，我国金融市场上2024.01-

2025.01区间同业存单的总量规模超过15兆亿元。在这其中，基金公司持有总共

超过9兆亿元，大部分是以货币基金的形式存在。这是一个不容忽视的规模。同

时，在今年的3-5月份，同业存单的到期量显著高于其他时期。无论是从利率风

险，还是从信用风险与集中性风险的角度，人们都应当对同业存单提起重视，尤

其是地方银行出现的显著特征。此外，同业存单发行机构，例如各大银行的违约

率也在攀升。所有上述这些现象，都显示了市场潜伏的金融风险。

本期金融风险报告以《同业存单金融风险分析与展望》为立足点，从信用风

险、市场风险、流动性风险、集中性风险等不同风险角度，对当前我国金融市场

同业存单的风险进行了分析与展望。

本研究报告感谢中债估值的金琳老师，中证的许荻老师给予数据上的支持，

兴合基金徐乾山老师给予的观点建议。本次报告数据来自同花顺数据库。

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作者：王倩同济大学中德学院副教授FRM

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金融风险报告

同济大学王倩FRM

集中性风险

截至到期日2025年1月份，我国市场上同业存单的总量为15兆1265亿元人民币。下面的表格列举了存量规模较大的银行机构的

同业存单发行特征。从表中我们还发现，2024年三月份至五月份，同业存单到期的规模非常高；从单个机构发行到期同业存单的规模

来看，农业银行、建行、交通银行、中国银行的规模显著高于其他金融机构。

表格：单个银行机构发行的2024.01-2025.01到期的同业存单总量，（1，000，000）元为单位，数据来自同花顺2024.01.15