固收：如何看待短债面临的流动性情况？.pdf

固收周报

内容目录

1.一周观点6

2.国内外数据汇总12

2.1.流动性跟踪12

2.2.国内外宏观数据跟踪16

3.地方债一周回顾19

3.1.一级市场发展概况19

3.2.二级市场概况20

3.3.本月地方债发行计划21

4.信用债市场一周回顾21

4.1.一级市场发行概况21

4.2.发行利率23

4.3.二级市场成交概况23

4.4.到期收益率24

4.5.信用利差27

4.6.等级利差30

4.7.交易活跃度33

4.8.主体评级变动情况34

5.风险提示35

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东吴证券研究所

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固收周报

图表目录

图1：外汇储备及其环比（单位：亿元；%）6

图2：财政存款环比变化（单位：亿元）7

图3：M0环比变化（单位：亿元）7

图4：美国5月制造业PMI创两个月新高，服务业PMI创12个月新高9

图5：美国新订单超预期上涨（单位：%）10

图6：美国4月成屋销售量略降，年化环比仍为负（单位：万套，%）10

图7：美国5月密歇根大学消费者信心指数回落11

图8：美国降息预期进一步延后（截止5月24日）11

图9：货币市场利率对比分析（单位：%）12

图10：利率债两周发行量对比（单位：亿元）12

图11：央行利率走廊（单位：%）13

图12：国债中标利率和二级市场利率（单位：%）13

图13：国开债中标利率和二级市场利率（单位：%）13

图14：进出口和农发债中标利率和二级市场利率（单位：%）14

图15：两周国债与国开债收益率变动（单位：%）14

图16：本周国债期限利差变动（单位：BP）14

图17：国开债、国债利差（单位：BP）15

图18：5年期国债期货（左轴单位：亿元，右轴单位：元）15

图19：10年期国债期货（左轴单位：亿元，右轴单位：元）15

图20：商品房总成交面积整体上行（单位：万平