银行行业深度·“银行资产管理”系列深度之41：居民财富再配置，理财规模盘高峰.pdf

银行

行业深度报告

目录

一、居民资产配置的决定因素和影响因素1

二、过去5年，居民资产配置中定期存款占比提高2

三、影响居民定期存款的因素在变化4

四、居民定期存款变化趋势和结构性分析8

（1）2024年4月，存款环比减少近4万亿的主要原因8

（2）从2024年4月开始，居民定期存款下降10

（3）四大行居民定期存款结构性分析11

（4）中小银行的居民定期结构性分析12

（5）对比分析和推论13

五、居民超额储蓄存款和定期存款转化为理财的测算14

（1）居民超额储蓄释放转化为理财的规摸测算14

（2）居民定期存款转化为理财的规模测算14

（3）测算结果总结与对比15

六、居民定期存款转化为理财的可能路径15

（1）现金管理类理财产品16

（2）混合类理财产品16

（3）主题类型理财产品17

七、理财子多措并举，实现定存向理财的迁移17

（1）产品设计：偏向中长期、高收益率、较好的流动性17

（2）产品类型：混合类产品和主题类产品17

（3）产品营销与服务：信息获取和社会互动，积极拓展大行代销渠道18

八、居民财富再配置，大财富管理业务的拐点出现18

九、风险提示19

图表目录

图表1：我国居民储蓄率开始回升2

图表2：大资管细分行业规模变化（万亿）3

图表3：大资管细分行业占比及其变化3

图表4：居民金融资产配置结构：大资管和居民定存占比4

图表5：中国工商银行利率下调情况4

图表6：2024年1季度，大行营收负增长（-2.22%）5

图表7：2024年1季度，股份制银行营收负增长（-3.24%）6

图表8：上市银行NIM变动（%）6

图表9：样本理财子公司PR1、PR2、PR1+PR2产品占比变化趋势8

图表10：银行业存款结构及其变化（万亿）9

图表11：4大行，存款结构及其变化（万亿）9

图表12：中小银行存款结构及其变化（万亿）10

图表13：定期存款结构和变化（万亿）10

请务必阅读正文之后的免责条款和声明

银行

行业深度报告

图表14：2024年4月，居民定期存款首次开始下降(万亿)11

图表15：居民定期存款同比增速（%）11

图表16：四大行居民定期存款规模（万亿)12

图表17：四大行居民定期存款市场份额12

图表18：四大行居民存款定期化率12

图表19：中小银行居民定期存款规模（万亿)13

图表20：中小银行居民定期存款市场份额13