食品、饮料与烟草行业“每食每刻”系列之(十)：乘风高景气，掘金茶饮供应链“卖水人”.pdf

丨证券研究报告丨

食品、饮料与烟草2024-05-29cjzqdt11111

[Table_Title2]行业研究丨深度报告

“每食每刻”系列之（十）：乘风高景气，掘金

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茶饮供应链“卖水人”投资评级看好丨维持

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现制饮品行业：成长性是否依旧值得期待？行业内重点公司推荐

在经历了消费升级、公共卫生事件影响、性价比消费崛起等多个阶段之后，中国现制饮品行业

公司代码公司名称投资评级

依旧表现出较强的韧性和成长潜力。2023年中国现制饮品市场规模预计超过5100亿元，2022

001215千味央厨买入

至2028年的规模复合增速预计为18.7%。不同价格带对比来看，平价现制饮品受欢迎程度逐

渐提升，预计到2028年市场规模将增长至3887亿元，2022至2028年复合增速有望达到300973立高食品买入

24.0%；此外随着下沉市场的日渐成熟，未来市场提升空间巨大，三线及以下城市的现制茶饮

603170宝立食品买入

店市场规模预计将以24.6%的复合年增长率从2022年的732亿元增至2028年的2739亿元。

对比海外，预计2028年中国人均现制饮品年消费量将达52杯，提升至2022年近三倍水平。

上游供应链：哪个环节“卖水人”值得关注？市场表现对比图(近12个月)

下游茶饮品牌竞争激烈，上游供应链关键环节值得关注。新茶饮供应链上游主要包括原料供应食品、饮料与烟草沪深300指数

8%

和包装设备，其中主要原料包括水果、茶叶、奶制品、糖、口感颗粒等。2021-2024年分品来

0%

看市场规模复合增速，水果（29.5%）口感颗粒类（26.1%）糖（23.5%），水果类标准化程

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