24Q1全球半导体营收同比%2b20%25，存储拐点%26AI浪潮驱动成长.pdf

行业专题报告

内容目录

一、全球半导体：24Q1半导体销售额同比增长15%4

1、全球半导体市场：下游需求逐步复苏，24Q1半导体销售额同比增长15%4

二、全球半导体企业：存储周期拐点手机需求复苏驱动成长6

1、全球半导体企业营收：24Q1存储表现亮眼，智能手机板块逐步复苏6

2、全球半导体企业盈利能力：24Q1存储延续涨价，晶圆厂产能利用率回升7

3、上游制造：晶圆代工厂产能利用率回升，300mm硅片需求或触底8

3.1晶圆代工：24Q1境内外晶圆厂营收环比增速分化，预计24Q2稼动率环比提升8

3.2半导体设备：半导体资本支出保守，HBM相关设备或是未来成长增量9

2.3半导体硅片：300mm需求已触底，200mm硅片出货量仍将维持低位10

3.3半导体封测：半导体市场周期性回暖驱动封测领域营收恢复，先进封装成长可期11

4、半导体设计：存储芯片迎周期拐点，智能手机市场逐步复苏12

4.1存储芯片：上修24Q2DRAM/NAND合约价10%/5%，预计延续量价齐升趋势12

4.2MPU芯片：数据中心需求强劲，24Q1板块营收同比+58%，坚定看好AI浪潮13

4.3射频芯片：iPhone需求低于预期，24Q1全球前两大射频厂商营收环比下降13

4.4模拟芯片：受汽车和工业领域调整影响，库存天数再创新高13

三、投资建议15

附：24Q2全球半导体企业前瞻指引16

风险提示17

P.2请仔细阅读本报告末页声明

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图表目录

图表1：24Q1全球半导体销售额1377亿美元，同比+15%，环比-6%4

图表2：24Q1全球存储芯片市场规模同比大增86%，除存储外全球半导体销售同比小幅+3%4

图表3：24Q1中国/美洲/亚太地区半导体销售额分别同比增长27%/26%/11%5

图表4：24Q1全球前60大半导体企业营收同比+20%6

图表5：24Q1全球前60大半导体企业净利润同比+110%6

图表6：24Q1存储、MPU、晶圆代工、射频板块营收分别同比增长90%/58%/12%/11%7

图表7：24Q1存储、MPU、射频板块毛利率分别环比提升17.52pct、1.92pct、1.06pct7

图表8：24Q1晶圆代工板块营收同比增长11%，环比下降3%8

图表9：24Q1全球半导体板块营收同比下降9%，环比下降7%9

图表10：预计24年全球半导体资本支出同比增长0.3%9

图表11：预计24年中日韩半导体资本支出保持正增长9

图表12：24Q1全球各大半导体设备厂商存储相关设备营收同环比变化10

图表13：24Q1全球半导体材料板块营收同比下降12%，环比下降9%10

图表14：SUMCO指出其客户300mm硅片存货周转天数环比有所好转11

图表15：24Q1全球半导体封测板块营收同比小幅下降0.4%11

图表16：24Q1存储板块营收同比增长90%，环比增长14%12

图表17：预计24年全球存储芯片市场规模同比大增45%至1298亿美元12

图表18：24Q1MPU板块营收同比增长58%，环比小幅增长13

图表19：24Q1射频板块营收同比增长11%，环比下降13%13

图表20：24Q1模拟板块营收同比下降13%，环比下降9%14

图表21：重点公司财务指标及估值情况15

图表22：指引24Q2计算芯片/晶圆代工/存储板块营收分别环比增长6%/5%/2%（营收绝对值单位：亿美元）16

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