固定收益：短期暂无催化，债市或维持低位震荡.pdf

固定收益

内容目录

1核心观点3

2货币市场3

3债券市场4

3.1利率债4

3.2信用债6

4风险提示9

图表目录

图1：R001上行、R007上行（%）4

图2：央行公开市场净回笼（亿元）4

图3：国债收益率曲线变化（%）4

图4：国开债收益率曲线变化（%）4

图5：国债收益率走势（%）5

图6：国开债收益率走势（%）5

图7：利率债总发行量、净供给量（亿元）5

图8：中短票收益率及变动（%，BP）6

图9：城投债收益率及变动（%，BP）6

图10：中短票收益率走势（%）6

图11：城投债收益率走势（%）6

图12：分企业信用利差及变动（%，BP）7

图13：城投债信用利差及变动（%，BP）7

图14：主体评级方面行业超额利差及变动（%，BP）7

图15：持续时间方面行业超额利差及变动（%，BP）7

图16：信用债总发行量、净供给量（亿元）8

图17：本周债券发行情况（亿元，按主体评级）8

图18：本周债券发行情况（亿元，按是否城投债）8

图19：本周债券发行情况（亿元，按企业性质）9

图20：本周债券发行情况（亿元，按券种）9

此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分

固定收益

1核心观点

利率债方面，本周市场多空交织，债市窄幅震荡运行，多的因素主要在于以社融数

据为代表的经济数据显示实体经济有效融资需求略显不足，经济修复动能略缓，空的因

素主要在于地产刺激政策、特别国债的发行以及物价指数的上涨预期。截至5月24日，

1年期国债收益率收于1.64%，较上周末上行3.02BP；3年期国债收益率收于1.94%，较