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研究报告ResearchReport

27May2024

ESGPowerEquipmentUtilities

全球电网投资加速，电气设备出口维持高景气度

Globalpowergridinvestmentaccelerates,andpowerequipmentexportsmaintainhighprosperity

杨斌BinYang余小龙BruceYu

bin.yang@bruce.xl.yu@

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热点速评FlashAnalysis

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(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)

全球能源转型加速，可再生能源装机提升电网投资需求。根据IEA数据，2023年全球130多个国家的能源

转型政策推动了可再生能源装机的高增，2023年全球可再生能源新增装机约为507GW，同比2022年增加

50%，装机主要来自于中国光伏（+148%）和风能（+102%）。在当前的政策情景下，全球2023-2028年可再

生能源每年新增装机将从507GW增加到720GW，年复合增长率为7.3%，未来6年预计全球累计将有3700GW

可再生能源投入运行；在政策加速场景下，2028年全球可再生能源新增装机将达到920GW。发电量方面，可

再生能源发电量占比将从2023年30%提升到2028年的42%，其中太阳能占比28%，2028年可再生能源发电

量将达到14400TWh，较2022年增长70%，可再生能源的大规模装机需要新建电网进行消纳，从而提升了全

球的电网建设和改造需求。

2023-2030年期间全球电网投资约为5000亿美元/年，到2031-2040年将增加到7750亿美元/年。终端部

门电气化率提升以及可再生能源的快速部署都显著提高电网投资。根据IEA数据，2023-2030年期间全球电网

投资接近5000亿美元/年，2031-2040年期间全球电网投资将提升到7750亿美元/年，增幅超过50%，在2041-

2050年期间进一步达到8700亿美元/年。除了扩建外，到2050年，2021年建设的电网中有三分之二将被替

换。在未来二十年，全球将替换或增加8000多万公里的输电和配电长度，超过了2021年全球所有电网的总

长度，全球电网投资维持较高景气度。

2024年1-4月份变压器出口保持高速增长。受益于全球电网投资的高景气度，变压器出口额自2020年开始

上行，2020年累计出口变压器为213亿元，到2023年增长到357亿元，年复合增长率达18.8%，2024年1-4

月份变压器累计出口114.8亿元，同比增长19%，其中4月份出口金额为32.4亿元，同比增长14%，环比增

长7%，月度数据出现加速的趋势，分区域来看，2024年1-4月份变压器出口在全球所有区域均实现正增长，

其中亚洲市场增长5%，欧洲增长65.3%，南美洲增长21.1%，北美洲增长40.5%，大洋洲增长21.5%，主要原

因是全球电网建设的高景气度。

2024年1-4月份智能电表出口增速有所回落。智能电表出口自2021年上行，2021年累计出口为71.2亿

元，到2023年增长到99.3亿元，年复合增长率达18.1%，2024年1-4月份智能电表累计出口30亿元，同比

增长4.3%，其中4月份出口金额为7.2亿元，同比减少14.7%，环比增长2.8%，增速较2023年有所放缓，分

区域来看，2024年1-4月份智能电表出口在亚洲和非洲增长较快，其中亚洲市场增长42.6%，非洲市场增长

28%，在