通胀重启系列之二：公用事业密集调价有何影响？.pdf

宏观深度报告/证券研究报告

内容目录

1公用事业领域价格，高还是低？3

2公用事业价格如何确定？10

3公用事业涨价，影响有多大？13

图表目录

图1.城镇供水制度两个办法修订历史3

图2.36城居民用水及工业用水价格（元/立方米）4

图3.各地上调水价政策4

图4.水价的国际比较（美元/立方米）4

图5.高铁定价政策和部分历史调价5

图6.四条线路涨价幅度对比（%）6

图7.中日法德高铁票价对比（美元/公里）6

图8.我国天然气定价历史7

图9.天然气价格上升（元/立方米）8

图10.部分地区天然气价格上调8

图11.我国电价体制改革历程8

图12.36城居民及工业用电价格（元/千瓦时）9

图13.中国与全球平均电价比较（美元/千瓦时）9

图14.供水企业收入来源10

图15.部分省市现行燃煤电基准价（元/千瓦时）11

图16.2019年各省市基准门站价格（元/千立方米）11

图17.税收补助和公用事业价格的关系12

图18.公用事业提价路径及特征13

图19.高铁客运量占铁路客运量的比重14

图20.水电燃料和高铁客运涨价对CPI各分项的价格拉动（%）15

图21.水、燃气、高铁客运和电热涨价对PPI各行业价格的拉动（%）16

图22.公用事业领域涨价对CPI和PPI影响幅度（%）16

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2

宏观深度报告/证券研究报告

近来，一些公用事业领域如供水、燃气价格出现上调，而这些行业与居民生活和

工业生产又息息相关，引发社会广泛关注。那么，我国的公用事业究竟如何定价？

本轮调价对各行业又会产生怎样的影响？

1公用事业领域价格，高还是低？

近期，我国多地调整了水电气及高铁等公用事业行业的价格标准，这其实是公用

事业市场化改革的重要部分。综合来看，已经调价的地区中，水价平均上升幅度

在25%以上，四条铁路线路整体涨幅超20%，天然气价格上涨在5%以上，而电

价多数地区尚未调整。

水价市场化改革逐步推进。我国的城镇供水制度主要由《城市供水价格管理办法》

和《城市供水定价成本监审办法》组成。从时间上来看，供水定价历史可以分为

两个阶段。

阶段一（1998-2020）：制度初步建立。《城市供水价格管理办法》于1998年印

发，2004年修订个别条款；《城市供水定价成本监审办法》于2011年印发实施。