全球资产配置国别风险与机遇暨印度专题系列之七：印度金元选举趋于尾声，莫迪经济学能否延续？.pdf

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目录

一.大选格局：6月初结果出炉，莫迪所在人民党领先5

1.1五年一次的印度大选结果预计在6月初出炉5

1.2印人党支持率领先，席位能否过半是博弈关键6

二.竞争主张：基建和制造业发展是两党共识8

2.1意识形态：民族主义vs世俗化8

2.2经济：共识在制造业发展和女性就业，分歧在税法和营商制度9

2.3政治军事：保证印度南亚次大陆的领导地位11

2.4民生：人民党注重农民、工人、中产阶级利益12

三.大选影响：金元选举、富人政治和选举年预算14

3.1金元选举或将带动旅游业和相关服务业发展14

3.2选举年政府资本开支往往扩张，货币政策相对独立16

3.3莫迪经济学：总量温和改善，结构矛盾突出18

四.大选交易：选举月效应显著，选举后关注财团类、资本开

支相关企业21

4.1印度股市大选年、大选月效应显著21

4.2小市值风格和耐用品消费历史胜率较高23

4.3财团系公司更多受益于政治改革红利26

五.核心假定的风险30

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共31页简单金融成就梦想

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图表目录

图1：印度中央政府权力结构：人民院是核心立法和行政机构5

图2：2024年印度大选时间表：4月下旬开始，6月初截止5

图3：印度国大党和印度人民党的对比6

图4：2024年人民院席位排名前十的邦6

图5：印度人民党和国大党在人民院席位最多的三个邦中的民意调查6

图6：2019年选举印度人民党占人民院超半数席位7

图7：每轮投票率均在下滑7

图8：