社会服务行业2023%261Q24业绩总结：增长趋势分化，把握结构性机遇.pdf

行业研究〃旅游服务业行业22

目录

1.行业2023年度及2024年一季度整体分析5

2.子板块分析6

2.1免税：1Q24离岛免税销售额短期承压，龙头持续拓展渠道资源6

2.2景区演艺：出游需求释放强劲，自然景区表现亮眼7

2.3酒店：淡季经营承压，中高端化持续8

2.3.1维持高质量拓店，中高端占比提升持续8

2.3.2经营：淡季经营承压，增速环比走弱8

2.4餐饮：1Q行业恢复度126%，龙头增长分化9

2.5人力资源服务：招聘需求复苏，数字化建设赋能业务增长11

2.6教育：非学科类培训需求韧性强，公考培训增长未来可期12

3.风险提示12

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行业研究〃旅游服务业行业33

图目录

图12021-2023年社服主要子板块扣非归母净利率（%）5

图22021-2023年社服主要子板块扣非归母净利率变动（pct）5

图31Q22-1Q24社服主要子板块扣非归母净利率（%）6

图41Q22-1Q24社服主要子板块扣非归母净利率变动（pct）6

图5海南离岛免税购物金额及变动7

图6海南离岛免税购物人次及变动7

图7海南离岛免税购物客单价及变动7

图8海南离税免税购物转化率及变动7

图9华住、锦江、首旅同店RevPAR变动（%，1Q17-1Q24）9

图10经济型同店RevPAR变动（%，1Q20-1Q24）9

图11中端同店RevPAR变动（%，1Q20-1Q24）9

图12餐饮业收入规模及增速vs商品零售增速（2020年12月-2024年03月）9

图13主要餐饮企业历年开店情况（2016年-2023年）10

图142024年1-4月均新增招聘帖数及较19年同期恢复度11

图152024年1-4月均新增招聘公司数量及较19年同期恢复度11

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行业研究〃旅游服务业行业44

表目录

表1主要子板块收入同比增速5

表2主要子板块扣非归母净利同比增速5

表3景区公司收入和归母净利季度表现7

表42023年华住、锦江、首旅新开店同比增速20%、12%、16%8

表5餐饮上市品牌经营与财务数据对比（2023年）10

表6主要餐饮品牌外卖收入比例（2019-2023年）10

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行业研究〃旅游服务业行业55

1.行业2023年度及2024年一