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【调研报告】

农商行贷款利率定价机制研究

利率市场化后，商业银行不仅面临传统的信用风险，而且利率风险也随之加

大。对于以存贷利差为主要利润来源的农商行而言，科学的贷款利率定价，在整

个经营管理中必然处于重要地位。如何适应利率市场化改革，建立健全贷款利率

定价机制，不断提高贷款利率定价能力，科学确定贷款利率，从而提升自身竞争

优势，在激烈的同业竞争中赢得先机，是农商行迫切需要解决的问题。

一、农商行贷款利率定价的现状及问题

在利率市场化进程中，随着内部管理的逐步精细化，农商行贷款自主定价能

力有了较大的提高。但就目前现状而言，受内部管理体制、地区经济信用状况和

市场发展程度等因素的影响，农商行尚未建立起统一的贷款利率定价管理体系，

定价各要素仍存在诸多亟待解决的问题。

贷款利率定价机制不健全。国家贷款利率浮动政策出台后，农商行虽不同程

度地开展了贷款利率定价机制的研究和尝试，推行了贷款利率差别化管理。但受

人才和技术的局限，大多对利率风险量化分析和风险控制的要点把握不够，缺乏

有效的风险预警和防范系统，还没有完全从单纯的利率管理转向利率定价与利率

风险管理并重。目前，农商行还没有形成一整套科学完善的利率管理办法，也缺

乏专门的利率管理机构。

贷款利率定价方式粗放。当前，农商行贷款利率一般采取“基准利率+浮动幅

度”的定价方式，主要以中国人民银行基准利率为基础，在考虑借款人所经营的

行业和规模，以及借款人的信用评级、担保方式、资金归行、贷款期限等情况的

不同，确定一定的利率浮动空间，而作出贷款最后的定价。这种定价模式，虽具

有一定的灵活性，还能通过差别定价扩大收益，但对缺乏管理机制和专业人才的

农商行来讲，仍然比较粗放，特别是对浮动利率定价机制的形成、浮动利率标准

的确定及资金成本的测算等缺乏科学的考量，易出现机械化和固定化模式操作，

无法对贷款对象实施细分化的利率定价策略。

贷款利率定价风险较大。随着利率放开，农商行面临的信用风险、利率风险

日渐凸现。在信用风险方面，农商行虽建立了内部信用风险评级制度，但由于信

息不对称，评级内容及方法不完备，评级系统只能对客户风险进行排序，很难对

客户的风险作出准确判断，导致贷款定价无法覆盖信用风险。在利率风险方面，

农商行由于利率风险意识谈化，即使发生因利率调整形成利率期限结构错配，而

引起经营损失，也很少从利率定价上去找原因，易酿成利率风险。

贷款利率定价人才缺乏。在利率市场化前，国家一直执行管制利率，各商业

银行在定价方面没有话语权，不能自主地进行贷款利率市场定价和风险控制，而

是被动地管理，客观上使银行内部利率管理能力较为薄弱。农商行也不例外，在

国家管制利率下，由于缺乏对贷款利率定价重要性的认识，更谈不上重视利率定

价人才的挖掘和培养，导致农商行现有的贷款利率定价人才十分稀缺。

二、贷款利率定价三种模式的分析比较

在利率市场化程度较高的西方发达国家，商业银行对贷款利率的管理相对比

较成熟，其贷款定价的主要模式归纳为以下三种：成本加成定价模式，基准利率

加点定价模式，客户盈利性分析模式。

成本加成定价模式。这是一种较为传统的定价模式，认为价格是由“成本+目

标利润”而形成。其主要构成为：

贷款利率=贷款的资金成本率+贷款的管理费用率+贷款的风险溢价率+目标

利润率

这种定价模式是从银行自身角度出发给贷款定价，属于“成本导向型”模式。

采用这种定价模式虽然有利于商业银行补偿成本，保证其预期利润的实现，但不

能充分兼顾市场利率水平的变化、客户需求等因素的影响，容易导致客户流失和

贷款市场份额的萎缩。因而这种模式一般适用于居于垄断地位的商业银行或处于

贷款市场需求旺盛的商业银行。其次，这种成本导向的定价模式要求商业银行能

够精确计算分配其经营成本，拥有一套完善的成本管理相关系统，以准确地把经

营成本分摊到日常经营的各项业务环节上。再者，采用成本相加模式进行定价的

精确性，还依赖于商业银行能否充分估计出贷款的违约风险、期限风险及其它相

关风险，并在此基础上确定合理的风险溢价，这就需要一整套完善的贷款风险管

理系统对贷款风险进行精确度量。

基准利率加点定价模式。该模式首先选择某种基准利率作为“基价”，然后针

对客户贷款风险程度不同确定风险溢价，根据基准利率和风险溢价，即可确定该

笔贷款实际利率，即：

贷款利率=基准利率+风险溢价点数或贷款利率=基准利率*风险溢价系数。

采用这种模式定价时，选择何种利率为基准利率是关