20230619-基于LVIX的宽基择时与资产配置策略-国联证券-18页.pdf

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Table_First|Table_Summary证券研究报告

金Table_First|Table_ReportDate

融2023年06月19日

工

程

│基于LVIX的宽基择时与资产配置策略LVIX510050.SH(右)

金

融➢LVIX是经流动性调整的VIX类指数1756

150

工5

程作为全球公认的系统性风险指标，VIX指数（或修正的SVIX[1]）在A股1254

专[2]100

却无法正向预测市场的未来回报。王熙等（2022）根据中国期权市场特3

题75

征构建了经流动性修正的LVIX指数，其不仅正向地预测了A股未来收益，且502

回归系数更符合市场超额收益率下界的理论定义。25

Table_First|Table_Author

16-0117-0118-0119-0120-0121-0122-0123-01

➢LVIX显著正向地预测了市场超额收益

该用户很懒，什么也没介绍

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