凌云股份(600480)Q1业绩超预期，机器人引领长期成长.pdf

[Table_CompanyRptType1]凌云股份（600480）

正文目录

1新能源汽车轻量化业务进入业绩释放期4

2牵头六维力传感器项目，机器人业务前景广阔6

2.1人形机器人为六维力传感器带来广阔市场空间6

2.2六维力传感器有较高的技术壁垒7

2.3国外ATI等厂商技术先进，国内宇立仪器领先7

投资建议：8

风险提示：8

财务报表与盈利预测9

图表目录

图表1凌云股份营收及增速4

图表2凌云股份归母净利润及增速4

图表3凌云股份2023年主营业务收入构成5

图表42023年毛利润构成5

图表5凌云股份主要产品大类5

图表6六维力传感器示意图7

敬请参阅末页重要声明及评级说明3/10证券研究报告

[Table_CompanyRptType1]凌云股份（600480）

1新能源汽车轻量化业务进入业绩释放期

凌云股份前身凌云汽车零部件有限公司于1995年成立，2003年凌云股份于上

交所上市。公司主要传统业务是轻量化安全结构产品、热成型产品、汽车管路等产

品。2015年公司收购德国WAG掌握新能源汽车电池壳关键技术，后续陆续获取电池

壳订单。2023年公司作为牵头单位联合中国科学院合肥物质科学研究院和中兵智能

创新研究院揭榜国家工信部2023年未来产业人形机器人方向力传感器创新任务。

凌云股份是北方凌云工业集团有限公司所属的汽车零部件专业上市公司，下

辖37家全资及控股子公司、3家参股公司，分布于德国、墨西哥、印尼以及国

内30多个省市和地区，其中与瑞士、美国、德国、韩国等合资成立16家中外

合资公司。公司主导产品有高强度、轻量化汽车安全防撞系统和车身结构件系统，

新能源汽车电池系统配套产品，低渗透、低排放汽车尼龙管路系统和橡胶管路系

统，各种系列规格的市政工程管道系统及其配件等。

2023年公司新能源汽车热成型及电池壳业务进入业绩释放期。2023年公司实

现营收187亿元，同比+12.1%，其中Q4实现营收53亿元，同比+13.9%，环比

+11.5%；实现归母净利润6.3亿元，同比+85.4%，其中Q4实现归母净利润1.89亿

元，同比+53.0%，环比+58.4%。2023年公司汽车金属零部件业务实现营收166亿

元，同比+13.8%，主要系热成型、电池壳等新业务拓展顺利；塑料管路系统实现营