2023绿色与可持续投资委员会研究成果汇编（2023）方法论之四：绿色资产识别与估值.pdf

绿色与可持续投资委员会

研究成果汇编（2023）

方法论之四

绿色资产识别与估值

博时基金管理有限公司

2024年4月

本文为中国证券投资基金业协会绿色与可持续投资委

员会研究成果之一，由博时基金管理有限公司供稿。文中观

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目录

背景介绍3

1研究思路4

2文献综述5

2.1国际国内有关绿色分类标准综述5

2.1.1欧盟分类法EUTaxonomy5

2.1.2香港地区绿色分类框架PrototypeofaGreenClassificationFrameworkfor

HongKong5

2.1.3马来西亚可持续和负责任投资分类法SRITaxonomy6

2.1.4绿色产业指导目录（2023年版）征求意见稿7

2.1.5国内外分类法的比较8

2.2绿色估值文献综述8

32023年国内新发行绿色低碳主题基金特点总结11

4绿色资产识别方法与过程13

4.1《产业目录（2023）》和SASB可持续行业分类系统的匹配13

4.1.1SASB可持续行业分类系统和《产业目录（2023）》特点比较13

4.1.2《产业目录（2023）》二级目录与SASB可持续行业分类二级行业匹配13

4.1.3《产业目录（2023）》三级目录与SASB可持续行业分类三级行业匹配14

4.2SASB可持续行业分类和绿色因子的匹配15

4.2.1绿色因子提取与总结15

4.2.2SASB行业分类和绿色因子的匹配16

4.3《产业目录（2023）》和绿色因子的匹配17

5绿色资产估值实证分析探究18

5.1绿色因子与财务基本面影响关系18

5.2实证分析：绿色因子与企业估值19

5.2.1描述性统计19

5.2.2相关性分析22

5.2.3估值影响分析28

6总结31

附录33

A.1《绿色产业指导目录（2023）》与SASB可持续行业分类系统的匹配33

1

pOvNqQtOmRsRzQsMpRtNqQaQ8Q8OsQmMsQmQkPpPrPlOoOqOaQpPoRxNmPwPvPmPrP

A.2SASB行业与绿色因子的匹配结果34

A.3基于《产业目录（2023）》的绿色资产识别结果35

2

背景介绍

随着全球气候环境持续恶化，特别是化石燃料依赖带来的气候变暖、生物多样性丧失和污染

问题的加重，发展绿色经济成为全球政府的紧急调整措施。《巴黎协定》和联合国可持续发展目

标都呼吁实现温室气体排放的削减并推动可持续的经济增长，这些行动促使了一种向绿色经济

过渡的趋势——一种低碳、资源效率高且社会包容的经济模式。

金融机构在推动绿色经济发展中发挥着关键作用。通过提供融资和投资，金融机构能够促使

资金向更加可持续的项目流动，支持能源效率提升、清洁能源、可再生技术和其他绿色项目的发

展。同时，绿色基金、绿色债券、绿色投资管理等新产品和服务的开发能够满足社会对可持续发

展的需求。金融机构更广泛地将这些需求纳入风险评估和管理决策中，推动整体