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基础化工/塑料
公
司
研普利特(002324.SZ)钠锂共举,拥抱储能大时代
究
2023年07月21日
——公司深度报告
投资评级:买入(维持)殷晟路(分析师)
yinshenglu@kysec.cn
证书编号:S0790522080001
日期2023/7/20
当前股价(元)13.57钠锂共举,拥抱储能大时代
一年最高最低(元)21.20/12.702022年9月海四达并表以来公司营收利润快速增长,未来公司重码储能赛道,
公总市值(亿元)138.07远期储能的规划产能超过30GWh,同时公司钠电资源禀赋强,产品性能领先,
司
深流通市值(亿元)91.00未来有望在钠电赛道实现弯道超车。考虑新增的股权激励费用,我们将公司
度总股本(亿股)10.172023-2024年归母净利润预测从7.98、11.50下调至7.78、11.31亿元,新增2025
报
告流通股本(亿股)6.71年归母净利润预测17.11亿元,对应当前股价PE为18.2、12.5、8.3倍,2023
近3个月换手率(%)97.34年估值低于可比公司估值平均。公司改性塑料受益单车用量提升及国产替代,产
销量稳步提升,子公司海四达重码储能赛道大力扩产,凭借钠电有望实现弯道超
股价走势图车,维持“买入”评级。
普利特沪深300公司储能产能布局节奏加快,钠电批量化进展顺利
32%2023年公司相继公告在启东、浏阳、珠海多个扩产计划,为缓解产能压力公司
16%在国资委协调下新建珠海工厂6GWh,预计2024年就能贡献产出;远期规划浏
0%阳工厂30GWh产能,产品型号聚焦280Ah大容量铁锂及钠离子电池。公司钠电
-16%资源禀赋强,产品性能领先,海四达电源的80Ah方形钠电星耀Ⅱ已率先配套户
开-32%储产品,70Ah方形钠电星耀Ⅰ已成功应用于电动叉车、高尔夫球车等小动力市
源2022-072022-112023-03场,预计将于2023年下半年小规模试用,2024年进行规模化量产使用,有望实
证数据来源:聚源现弯道超车。
券
证改性塑料产销稳步增长,电动工具下游景气有望回升
券相关研究报告由于汽车轻量化需求2020年国内单车改性塑料用量从2016年的120kg提升至
研
究《改性塑料主业扎实,重码储能打造2020年的160kg,但距离欧美平均水平的230kg和德系的330kg仍有较大提升空
报新增长曲线—公司首次覆盖报告》间,后续有望继续保持稳定提升趋势。受益于行业改性塑料用量增长以及国内车
告
-2022.9.26厂销量占比提升带来的国产替代趋势,公司产销量保持稳定增长。2022年受消
费需求影响2022年全球电动工具出货4.7亿台,同比下降19.3%。2023
长期从事于电池,储能及超级充电领域的工作,喜欢研究前瞻性技术;可以提供项目科研,项目建设方案,系统及产品设计方案等,欢迎大家一起沟通交流!
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