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最佳定期存款替代工具

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最佳定期存款替代工具

(一)便利性比较

1.期限与可获取性

定期存款替代性工具包括五类金融产品，分别为：理财型券商资管、理财型信托、封闭式银行理财产品、报价回购、深圳国债回购，每一类产品又有不同的期限选择和发行方式。

整体来说，期限丰富，产品持续滚动发行、或者发行数量大的产品，作为现金管理工具更为便利。而期限选择少，发行不连贯、或者购买渠道稀少的产品，作为现金管理工具的价值就大打折扣。

封闭式银行理财产品发行数量巨大，期限选择最为丰富，是所有定期存款替代工具中可获取性最高的，唯一的缺憾是1个月以内的产品很少。

银行理财产品期限选择也不多，且期限偏短，主要集中在两个月以内。

大型券商的报价回购产品连续滚动发行，期限选择也较为丰富，作为现金管理工具较为便利;但是小型券商却面临产品期限选择少、发行不连贯的问题。

国债逆回购期限选择不多，但是价格随着市场波动，可能会给投资人带来意外的惊喜。

只要大型信托公司才有理财型信托产品，例如华润信托、中融信托、平安信托，不过产品固定长期发行，且期限选择较多，产品的可获取性还是较高的。

只有大型券商才有发行理财型券商资管产品，且很多产品并不是固定长期发行的，因此，产品可获取性较低。

图表44：定期型现金管理工具的便利性对比

工具名称

常见期限

期限丰富度

可获取性

提前终止

定期存款

3个月、6个月、12个月

很少

容易

可以

报价回购

7天、14天、28天、42天、63天、91天、182天、273天

视券商

视券商

可以

深圳国债回购

7天、14天、28天、91天、182天

较少

容易

不可以

短期理财基金

7天、14天、21天、28天、30天、60天、90天

较多

容易

不可以

封闭式银行理财

28-365天多种选择

很多

容易

不可以

理财型券商资管

7天、14天、30天、60天、90天、180天、360天

一般

不容易

不可以

理财型信托

7天、14天、1月、2月、3月、4月、6月、9月、12月

较多

不容易

不可以

数据来源：e财富管理网研究中心《2014年中国家庭现金管理策略报告》

2.流动性安排

所有现金管理工具中，目前仅有报价回购能够提供定期存款一样的提前终止便利，提前赎回时还可以获取活期利息。

工具名称/类别

投资门槛

适用家庭

定期存款

50元

通用

报价回购

1000元

通用

深圳国债回购

1000元

通用

短期理财基金

1000元

通用

封闭式银行理财

5万元

富裕家庭

理财型资管(5-91天)

5万元

富裕家庭

理财型资管(92-365天)

100万

高净值家庭

理财型信托

300万

高净值家庭

数据来源：e财富管理网研究中心《2014年中国家庭现金管理策略报告》

(五)最佳定期存款替代工具

因为定期型产品理论上应该获得对流动性损失的补充，所以我们要求其收益率高于货币基金，如果收益率低于货币基金，我们推荐以货币基金替代。

图表49：最佳定期存款替代工具-工具大类

资金金额

优先级

5-30天

31-92天

92-182天

183-365天

工具名称

收益

工具名称

收益

工具名称

收益

工具名称

收益

所有金额

优选

短期理财基金

4.16%

短期理财基金

4.35%

报价回购

4.21%

报价回购

4.29%

备选

深圳国债回购

3.65%

报价回购

3.83%

深圳国债回购

3.68%

报价回购

3.40%

深圳国债回购

3.81%

5万元以上

优选

理财型券商资管

4.80%

封闭式银行理财

4.70%

封闭式银行理财

4.93%

封闭式银行理财

5.17%

备选

封闭式银行理财

4.10%

理财型券商资管

5.49%

100万以上

优选

理财型信托

5.27%

理财型信托

5.83%

高门槛银行理财

——

高门槛银行理财

——

备选

高门槛银行理财

——

高门槛银行理财

——

理财型信托

6.14%

理财型券商资管

6.26%

理财型券商资管

5.78%

理财型信托

5.77%

数据来源：e财富管理网研究中心《2014年中国家庭现金管理策略报告》。参考收益率为2013年历史收益率。

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图表50：定期存款替代性现金管理工具选择-产品与服务

闲置期限

闲置金额

优先级

工具类别

优势产品与服务

5-30天

所有金额

优选

短期理财基金

南方理财14天、工银14天理财、大成月添利、易方达月月利、华夏理财30天

备选

深圳国债回购

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