建材行业2024Q1建材板块基金持仓分析:持仓比例新低,把握边际改善.docx

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报告介绍建材行业2024Q1建材板块基金持仓分析持仓比例创历史新高,把握边际改善结果显示,持仓比例创自2015年以来的新低,并且对应的超配比例也有大幅下降在关注重点资产类别的配置上,公募基金2024一季报已公布相关信息,其中涉及房地产行业非金属材料行业及水泥行业等多个类别,这些行业表现优异,显示出市场对未来建材板块的需求强劲此外,从资产配置来看,清洁能源钢铁电力等行业表现出色,显示了投资者对于能源领域的投资意愿整体来看,尽管建材板块的整体表现并不理想,但随着市场的持续发展,预计其

目录

综述:持仓比例创历史新低 4

公募基金:板块分化,稳健品种受青睐 5

家装建材:零售增持,工程减持 7

水泥:减持为主,增持出海龙头华新 8

玻璃:个股分化明显,光伏药玻获增持 9

玻纤:行业触底回升,龙头获增持 10

新材料:细分行业差异大,个股变动分化 11

陆股通:高股息稳增长品种获增持 12

风险提示 13

图表目录

图1:建材板块2024Q1持仓比例与超配比例大幅下降 4

图2:长江一级行业2024Q1与2023Q4收益情况 4

图3:建筑产品(长江)与非金属材料(长江)指数各个季度相对沪深300的相对收益情况 5

图4:建材板块重仓基金最多前十标的(个) 5

图5:建材板块基金重仓比例最高前十标的(%) 5

图6:全国水泥价格情况(元/吨) 8

图7:全国水泥出货情况 8

图8:玻璃价格走势(元/吨) 9

图9:8省玻璃库存走势(万重箱) 9

图10:玻璃-纯碱-燃料价格差走势(元/重箱)(纯碱、石油焦、重油成本滞后一月处理) 9

图11:玻纤主要生产商库存变化情况 10

图12:无碱玻璃纤维纱均价(元/吨) 10

图13:电子纱均价走势(元/吨) 10

表1:2024Q1建材板块主要标的重仓持股情况 6

表2:2024Q1家装建材板块主要标的重仓持股情况 7

表3:2024Q1水泥板块主要标的重仓持股情况 8

表4:2024Q1玻璃板块主要标的重仓持股情况 9

表5:2024Q1玻纤板块主要标的重仓持股情况 10

表6:2024Q1新材料相关标的重仓持股情况 11

表7:建材板块部分标的陆股通持股情况 12

综述:持仓比例创历史新低

建材板块持仓比例与超配比例大幅下降,已经达到2015年以来的低位。公募基金2024一季报已经披露,我们选取股票型基金(剔除指数型基金)、混合型基金(剔除偏债混合型基金)的重仓持股,以建筑产品(长江)、非金属材料(长江)这2个建材相关长江一级行

业全部标的以及部分未纳入上述行业标的(如三棵树等)共135个标的为分析对象,2024Q1建材板块基金重仓持股市值约135亿元,较2023Q4环比下降17%,占全部A股重仓持股市值比为0.49%,较2023Q4环比下降0.10pct。相较2024Q1建材板块占全A流通市值比例1.44%,超配比例为-0.95%,超配比例较2023Q4环比回落0.03pct1。

图1:建材板块2024Q1持仓比例与超配比例大幅下降

3.5%

3.0%

2.5%

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-1.5%

建材行业持仓占比 建材行业流通市值占比 超配比例

资料来源:,

Q1板块股价表现处于中后位。与建材相关的长江一级行业“建筑产品”(涵盖防水、管材、五金等家装建材行业)、“非金属材料”(涵盖水泥、玻璃、玻纤等行业)分别取得-5.8%、-6.4%绝对收益,分别位列全部32个行业的第19、第22。建筑产品板块对应沪深300的相对收益为-8.9%,而非金属材料板块对应沪深300的相对收益为-9.5%。

图2:长江一级行业2024Q1与2023Q4收益情况

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制事材业运

造业料务输

及矿业

饮工互设及金服及产品军属服品 贸装产

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