技术分析洞察：消化获利筹码，构筑市场合力.docx

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内容目录

一、消化获利筹码，构筑市场合力 3

宽基指数：修复背离图形 3

海外指数：纳指再创新高 5

二、行业主题截面比较 8

强势行业：房地产、煤炭、公用事业 8

强势主题：铜缆高速连接、养鸡 10

北向资金增持：公用事业、电力设备、银行、煤炭等 11

三、横盘突破个股：江天化学、深高速 12

四、风险提示 12

图表目录

图1：上证50指数走势技术分析 3

图2：沪深300指数走势技术分析 4

图3：中证500指数走势技术分析 4

图4：中证1000指数走势技术分析 5

图5：美元人民币离岸汇率走势技术分析 5

图6：美元黄金走势技术分析 6

图7：恒生指数走势技术分析 6

图8：纳斯达克指数走势技术分析 7

图9：日经225指数走势技术分析 7

图10：江天化学走势技术分析 12

图11：深高速走势技术分析 12

表1：申万一级行业走势截面比较（更新至 9

表2：概念指数走势截面比较（更新至 10

表3：申万一级行业北向资金流量（更新至 11

表4：横盘突破形态检测结果（更新至 12

一、消化获利筹码，构筑市场合力

本周市场受地缘局势影响启动调整，主要宽基指数MACD指标顶背离。经过近三个多月的上涨，大市值风格指数率先站上年线，市场中已产生很多获利筹码。指数上方接近长期中枢，存在大量套牢盘。而中小市值风格距离年线尚远，跟风资金有限。板块间分化比较明显，部分板块涨幅巨大，另一部分板块今年的涨幅还是负数。我们认为市场在当前位置有必要盘整停留一段时间以消化获利筹码，并同时修复低位超跌板块的图形。等待中小市值风格的长期均线逐步下降，与短期均线汇合形成新的中枢，这将有利于市场整体站上年线，进而可以作为发动更大行情的平台和起点。

本周中证全指录得2.77%的跌幅，主要宽基指数调整，其中上证指数跌幅2.07%，创业板指跌幅2.49%，微盘股指数跌幅4.73%。

宽基指数：修复背离图形

上证50本周缩量调整，MACD指标顶背离，模型提示一类压力位。趋势背驰需要修复技术图形，后续或需回到3月份中枢。比较乐观的一种可能性是在当前位置构造新中枢，直接修复技术指标而不必返回前期平台。

图1：上证50指数走势技术分析

资料来源：iFinD，，vsignals.cn

沪深300指数缩量调整走出向下笔，MACD指标顶背离，模型提示一类压力位。盘整背驰不必然修复技术图形，但目前价位已经回到3月份中枢内部，或将在该位置横盘一段时间。

图2：沪深300指数走势技术分析

资料来源：iFinD，，vsignals.cn

中证500指数本周继续延续下行笔，目前已回到3月份中枢内部，关注是否会跌破中枢下沿。

图3：中证500指数走势技术分析

资料来源：iFinD，，vsignals.cn

中证1000指数本周向下笔继续延伸，但仍处于2月份反弹以来的第一个中枢内部，

且中枢上沿勉强达到去年9月的中枢下沿位置，整体走势较弱。

图4：中证1000指数走势技术分析

资料来源：iFinD，，vsignals.cn

海外指数：纳指再创新高

美元人民币离岸汇率本周连续上行走出向上笔，回到了4月份的平台，此处向上阻力或小于向下阻力。

图5：美元人民币离岸汇率走势技术分析

资料来源：iFinD，

美元黄金价格本周短暂新高后启动回调，MACD红柱面积较小，确认顶背离，空头力量占优。维持处于大级别中枢结构初期阶段的判断，尚未完成调整。

图6：美元黄金走势技术分析

资料来源：iFinD，

恒生指数本周启动振荡，MACD黄线下穿蓝线，短期上涨太快，技术指标有修复需要。或将在当前位置构筑中枢平台后继续上行。

图7：恒生指数走势技术分析

资料来源：iFinD，

纳斯达克指数继续创新高并延伸向上笔走势，技术指标正常。

图8：纳斯达克指数走势技术分析

资料来源：iFinD，

日经225指数本周走出向上笔后再次陷入停顿，显示向上动能不足，或将很快形成大级别中枢结构。

图9：日经225指数走势技术分析

资料来源：iFinD，

二、行业主题截面比较

强势行业：房地产、煤炭、公用事业

以当前时点作截面，比较同级别申万行业指数最后一笔向上笔的走势斜率，得到的排名即为当前表现最为强劲的行业板块。有些走势中新进的k线与最后一笔的方向相反，不能延伸最后一笔，这种造成走势停顿的k线视为无序k线，是最后一笔沿原方向延伸的阻力。

表1统计结果显示，当前没有走势最强的申万一级行业（0/31），短期