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我国跨国并购研究现状及展望汇报人：2024-01-21

目录contents引言我国跨国并购现状及特点跨国并购理论基础我国跨国并购实证分析跨国并购影响因素探讨我国跨国并购存在问题及挑战未来展望与政策建议

01引言

跨国并购定义跨国并购是指一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份收买下来，从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全的控制行为。跨国并购背景随着经济全球化的深入发展，跨国并购已成为企业国际化的重要手段。我国企业在“走出去”战略的推动下，积极参与全球资源配置，跨国并购活动日益频繁。跨国并购定义与背景

本文旨在分析我国跨国并购的现状、特点及存在的问题，探讨跨国并购的动因、风险及防范措施，为政府和企业提供决策参考。研究目的跨国并购是企业国际化的重要途径，对于提升我国企业的国际竞争力、促进产业结构升级、推动经济高质量发展具有重要意义。同时，跨国并购也面临着诸多风险和挑战，需要政府和企业加强风险防范和应对。因此，本文的研究具有重要的现实意义和理论价值。研究意义研究目的与意义

02我国跨国并购现状及特点

发展阶段（2000s-2010s）随着我国经济的快速发展和企业实力的增强，跨国并购逐渐成为我国企业对外投资的重要方式，涉及领域不断扩大。成熟阶段（2010s至今）我国企业跨国并购在规模、数量和领域上都取得了显著进展，更加注重战略整合和长期效益。起步阶段（1980s-1990s）我国企业在政府的推动下开始尝试跨国并购，主要以获取资源和技术为目的。跨国并购发展历程

VS我国企业跨国并购主要包括横向并购、纵向并购和混合并购三种类型。其中，横向并购旨在扩大市场份额和提高竞争力；纵向并购则侧重于完善产业链和降低成本；混合并购则注重多元化经营和分散风险。分布从行业分布来看，我国企业跨国并购主要涉及能源、矿产、制造业、金融业等领域；从地域分布来看，主要集中在欧美发达国家以及东南亚、非洲等资源丰富的地区。类型跨国并购类型及分布

通过跨国并购获取海外优质资源，如能源、矿产等，以满足国内市场需求并保障国家经济安全。获取战略资源拓展海外市场获取先进技术和管理经验实现多元化经营借助跨国并购快速进入海外市场，扩大品牌影响力和市场份额，提高企业国际化水平。通过收购具有先进技术和成熟管理经验的外国企业，提升我国企业的技术水平和管理能力。通过跨国并购实现多元化经营，降低企业经营风险并寻求新的增长点。跨国并购动因分析

03跨国并购理论基础

规模经济效益通过并购实现规模扩张，降低单位产品成本，提高经营效率。协同效应并购双方资源共享、优势互补，产生“1+12”的协同效应。管理效率优秀的管理资源得以充分利用，提高目标公司的管理效率。效率理论

市场份额通过并购减少竞争对手，提高市场占有率，增强市场控制力。资源优势获取目标公司的资源，如技术、渠道等，提升市场竞争力。品牌优势并购知名品牌，借助品牌效应提升市场地位。市场势力理论

通过并购实现公司控制权市场的有效监督，降低代理成本。降低代理成本并购活动对管理层形成激励和约束，促使其更加关注公司价值最大化。管理层激励并购有助于改善公司治理结构，提高治理水平。公司治理改善代理成本理论

价值低估理论当目标公司价值被低估时，并购活动容易发生。国际直接投资理论跨国并购作为国际直接投资的一种方式，受到国际投资环境的影响。产业组织理论从产业组织角度研究并购对市场结构、产业集中度等的影响。其他相关理论

04我国跨国并购实证分析

数据来源与样本选择数据来源主要利用Wind数据库、国泰安数据库、国家统计局等权威数据来源，收集我国上市公司跨国并购事件的相关数据。样本选择选取近十年内发生的具有代表性的跨国并购事件作为研究样本，同时考虑行业分布、并购规模、并购类型等因素。

变量定义与模型构建定义解释变量如并购方与被并购方的财务指标、市场指标、公司治理指标等；被解释变量如并购绩效、股东财富效应等。变量定义根据研究目的和变量定义，构建适当的计量经济学模型，如多元线性回归模型、事件研究模型等。模型构建

描述性统计对样本数据进行描述性统计分析，包括并购事件的数量、规模、行业分布等。实证分析运用构建的模型对样本数据进行实证分析，探讨我国上市公司跨国并购的动因、影响因素及经济后果。结果讨论对实证结果进行解释和讨论，分析我国上市公司跨国并购的特点、存在的问题以及未来发展趋势。实证结果与分析

05跨国并购影响因素探讨

政治稳定性目标国家政治稳定性对跨国并购有重要影响，政治不稳定可能导致并购风险增加。政府政策政府对于外资并购的政策和法规，包括审批程序、行业限制等，直接影响跨国并购的实施。国际关系我国与目标国家之间的政治关系和国际合作情况也会对跨国并购产生一定影响。政治因素030201

目标国家的经济周期、经济增长率