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1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明
行业周报|美容护理
医美或迎环比改善,美妆关注数据催化
美容护理行业周报(2024/06/03-06/07)
核心结论
本周行情回顾:本周美容护理板块下跌2.76%,相对沪深300指数收益为-2.60pcts。股价涨幅前五的公司为科思股份(4.63%)、巨子生物(2.93%)、上美股份(2.73%)、美丽田园医疗健康(2.51%)、珀莱雅(0.39%)。
重要公告及新闻:1)科思股份对外投资项目“马来西亚年产1万吨防晒系列产品项目”取得土地权属证书。2)华东医药注射用HDM2005获得药物临床试验批准通知书。3)依依股份董事长兼总经理高福忠先生拟增持公司股份不低于人民币1,000万元。4)珀莱雅旗下“惊时”品牌首发控油蓬松系列登场。5)宝泰控股获中国证监会境外上市备案,有望成为中国婴童护理美股第一股。6)保妥适?获中国国家药监局注册批准,首次用于改善成人咬肌突出。7)复星医药A型肉毒素RT002距离正式上市更近一步。
资金持仓:根据已披露的基金2024年一季报,24Q1美容护理板块重仓持股总市值为106.3亿元,环比23Q4上升29.0%,占比为0.181%,环比23Q4上升0.039pct。环比看,当周外资增配江苏吴中、水羊股份、上海家化幅度最大,环比分别为26.4%/23.4%/9.4%。
投资建议:医美板块:预计6月医美机构经营将环比改善,Q2整体预计同比持平或单位数波动,龙头连锁表现或优于行业。1)推荐行业龙头爱美客:Q1业绩预告彰显高增实力,Q2由于高基数原因同比增速或有放缓。由于H2预期将回归低基数下的同比高增,建议投资者从全年维度判断公司价值,逢低配置。2)重组胶原蛋白赛道:推荐巨子生物,医美产品获证预期加强;建议关注锦波生物,Q1净利率提升幅度超预期。两个公司全年利润预期均有望持续上修。3)推荐江苏吴中:重磅新品童颜针艾塑菲供货量快速增长,成为市场关注重点。4)医药板块预期有所修复,推荐华东医药、普门科技、伟思医疗,目前估值处于较低位置,建议在板块波动中布局。5)港股市场预期回暖,推荐估值处于低位的美丽田园医疗健康,建议关注复锐医疗科技。
美妆板块:618拉开帷幕,各品牌销售数据或成为催化:1)推荐巨子生物:推出多款新品,利于线上高增,焦点面霜和精华系列有望成为爆款;2)推
荐珀莱雅:运营优秀,主推源力面霜及红宝石精华等抗衰新品,有望持续超预期;3)国民品牌定位清晰,线上运营较为成功的标的:推荐润本股份,
建议关注上美股份。4)经营处于拐点,线上转型取得成效的标的:推荐丸美股份,建议关注福瑞达、水羊股份。5)增速有望实现逐季回升的标的:推荐贝泰妮、上海家化、华熙生物。
风险提示:消费弱复苏;医美行业政策风险;新品推广和销售不及预期。
证券研究报告
2024年06月11日
分析师
李雯S0800523020002
liwen1@
联系人
孙阿敏
sunamin@
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西部证券2024年
西部证券2024年06月11日
2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明
I索引
内容目录
一、本周板块行情回顾 3
1.1板块表现 3
1.2个股情况 3
二、行业重点数据跟踪 4
2.1社零月度数据 4
三、重要公告及新闻 5
3.1公司公告 5
3.2行业新闻 7
四、资金持仓 9
五、投资建议 11
六、风险提示 13
图表目录
图1:本周各板块涨跌幅(申万一级) 3
图2:本周美容护理行业和子板块涨跌幅(%) 3
图3:美容护理行业板块估值(PE_TTM) 3
图4:美容护理行业涨跌幅靠前标的 4
图5:社零2024年4月数据同比增速情况 4
图6:申万一级行
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