医药行业月报(五月)：集采常态化，人工关节集采续约降价温和-240605-华兴证券-12页.pdf

2024年6月5日

证券研究报告/行业更新报告

医药

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医药月报（五月）：集采常态化，人工关节集采续约降价

温和

•统计时间段内，除了H股超小盘外，申万A/H各市值区间均有所下跌。

•医药行业进入常态化严监管阶段，利好合规的龙头企业。

•我们预计2024年行业业绩增长有望超过10%并将推动估值修复。

根据万得数据，统计时间段内（2024/5/1-2024/5/31）申万医药A股（461家）共有103

家公司上涨，按照子行业来看，涨幅数量前三的为化学制剂28家，中药14家，原料药11

家。统计时间段内申万医药H股（87家）共有38家公司上涨，按照子行业来看，涨幅数

量并列前三的为其他生物制品6家，原料药6家，化学试剂6家。

本月重点新闻政策：

1）国家医保局、国家税务总局在京签署《关于“推进数据共享深化协同共治”合作备忘

录》，进一步深化巩固两部门合作，拓展双方数据资源优势，持续提升服务效能，以部门

协同共治更好服务经济社会高质量发展。我们认为，过去，由于各部门职责和管理权限不

同，医保局想了解企业的成本、费用情况，只能通过财政部以“医药行业会计信息质量检

查”的方式进行“穿透式检查”。在医保和税务建立合作机制之后，医保局将能够掌握药

企的发票开具、基金支付动向等。

2）卫健委印发2024年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知，五大部

分分别为：（一）持续规范医药生产流通秩序。（二）集中整治群众身边不正之风和腐败

问题。（三）坚决纠治行业乱象。（四）切实维护医保基金安全。（五）深化巩固集中整

治工作成效。我们认为，此前的医疗整顿取得阶段性成效，目前进入常态化严监管阶段。

药企、医药批发、药店、ICL、医疗服务等子板块陆续重回稳健增长轨道。行业合规要求提

高有望带来