电子设备、仪器和元件行业内存运力芯片行业研究：探DDR5代际升级下产业链的确定性机会.pdf

行业研究|深度报告

目录

报告框架6

DDR5代际升级，内存运力芯片起量7

DDR5：内存容量速度双提升7

内存模组：传统内存模组仍为主流，新一代内存模块逐步推出8

内存运力芯片：内存模块核心逻辑器件10

DDR5渗透率快速提升，内存运力芯片起量12

内存运力芯片行业：进入壁垒高，竞争格局集中15

行业高成长下的业绩的持续兑现17

澜起科技：“运力”芯片龙头17

风险提示20

图表目录

图1：行业高成长下的业绩的持续兑现6

图2：内存接口及配套芯片——内存模组核心逻辑器件8

图3：DDR5的传输速度讲持续提升8

图4：DDR5内存条容量有望达128GB8

图5：常见的内存条形态9

图6：异构架构驱动CXL内存市场规模快速增长（单位：亿美元）10

图7：内存接口及配套芯片——内存模组核心逻辑器件11

图8：MRIMM内存接口芯片架构（1颗MRCD+10颗MDB）12

图9：MXC芯片典型应用场景12

图10：CPU厂商产品Roadmap13

图11：DRAM不同世代的渗透分析13

图12：DDR5世代，内存接口+配套芯片迎来量价齐升13

图13：内存接口及配套芯片市场空间测算（含MRCDMDB）14

图14：DDR5核心环节厂商15

图15：竞争格局演变15

图16：澜起科技互连类芯片毛利率水平16

图17：Rambus芯片业务毛利率情况16

图18：内存运力芯片行业——高速成长的寡占市场17

图19：澜起科技内存接口及配套芯片产品目录18

图20：澜起科技新品布局方向18

图21：澜起科技季度情况（单位：百万元）19

图22：澜起科技归母净利润情况（单位：百万元）19

图23：澜起科技利润率情况19

图24：规模优势彰显，澜起科技期间费用率逐步下降19

表1：DDR标准演进7

请阅读最后评级说明和重要声明4/22

%%4

行业研究|深度报告

表2：MRIMM传输速度相较于传统RDIMM提升显著9

表3：各代CXL功能10

表4：内存运力芯片主要分类11

表5：DDR5