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股指期货对现货市场的波动性研究;;;;;;采用实证分析方法，通过构建计量经济学模型，对股指期货与现货市场的波动性进行定量研究。;;;;;;;;;;数据来源;;波动性描述：通过描述性统计分析，发现股指期货和现货市场的收益率均呈现出波动聚集性特征，即大波动后往往跟随着大波动，小波动后往往跟随着小波动。
模型检验：对GARCH模型族进行残差检验和参数稳定性检验，结果显示模型拟合效果较好，残差序列具有良好的随机性和独立性。
实证结果：通过实证分析发现，股指期货对现货市场的波动性具有显著影响。具体来说，股指期货的推出降低了现货市场的波动性，且这种影响在长期内更为显著。此外，还发现股指期货的交易量、持仓量等指标与现货市场波动性之间存在显著的相关性。
结果解释：股指期货的推出为投资者提供了更多的风险管理工具和投资策略选择，有助于提高市场的定价效率和风险管理水平。同时，股指期货的交易机制和做空机制也有助于平抑非理性波动和过度投机行为，从而降低现货市场的波动性。;;;信息透明度;监管政策;;股指期货市场的价格发现功能对现货市场具有引导作用。股指期货价格能够提前反映现货市场的价格变化，为投资者提供有效的价格信号。;;;THANKS
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