财务分析综合评价体系.pptVIP

  1. 1、本文档共102页,可阅读全部内容。
  2. 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
  5. 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
  6. 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们
  7. 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
  8. 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多

上市公司财务综合分析与评价;-*-;-*-;-*-;-*-;-*-;-*-;-*-;-*-;-*-;-*-;-*-;为了全面地了解和评价企业的财务状况和经营成果,需要利用若干相互关联的指标对营运能力、偿债能力及盈利能力等进行综合性的分析和评价。

杜邦财务分析体系正是利用几种主要财务指标之间的内在联系综合分析企业财务状况的一种综合财务分析方法。;该体系以股东权益报酬率(净资产收益率)为主体指标,分别反映营运能力、偿债能力及盈利能力,并按其内在联系有机结合起来,从而形成一个将资产负债表、利润表的数据综合在一起的指标分析体系。

各指标的内在联系见下图:;-*-;影响因素;(一)反映的主要财务比率及相互关系

1、?股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系

这种关系可以表述如下:?????

????股东权益报酬率=资产报酬率×权益乘数

2、?资产报酬率与销售净利率及资产周转率之间的关系,这种关系可以表述如下:

????资产报酬率

=销售净利率×总资产周转率(杜邦等式);3、销售净利率与净利润及销售净额之间的关系,这种关系可以表述如下:

????销售净利率=净利润÷销售净额

4、资产周转率与销售净额及资产总额之间的关系,这种关系可以表述如下:

???资产周转率=销售净额÷资产平均总额

;5、权益乘数与资产负债率之间的关系,这种关系可以表述如下:

????权益乘数=1÷(1-资产负债率)

杜邦财务分析体系在揭示上述几种财务比率之间关系的基础上,再将净利润、总资产进行层层分解,就可以全面、系统地揭示出企业的财务状况以及财务系统内部各个因素之间的相互关系。;(二)杜邦财务分析体系的要点;2、资产报酬率是反映企业获利能力的一个重要财务比率,它揭示了企业生产经营活动的效率,综合性也极强。

企业的销售收入、成本费用、资产结构、资产周转速度以及资金占用量等各种因素,都直接影响到资产报酬率的高低。资产报酬率是销售净利率与资产周转率的乘积。因此,可以从企业的销售活动与资产管理两个方面来进行分析。;3、销售净利率反映企业净利润与销售净额之间的关系,一般来说,销售收入增加,企业的净利会随之增加,但是,要想提高销售净利率,必须一方面提高销售收入,另一方面降低各种成本费用,这样才能使净利润的增长高于销售收入的增长,从而使销售净利率得到提高。;4、分析企业的资产结构是否合理,即流动资产与非流动资产的比例是否合理。资产结构不仅影响到企业的偿债能力,也影响企业的获利能力。

一般来说,如果企业流动资产中货币资金占的比重过大,就应当分析企业现金持有量是否合理,有无现金闲置现象,因为过量的现金会影响企业的获利能力;

如果流动资产中的存货与应收账款过多,就会占用大量的资金,影响企业的资金周转。;5、结合销售收入分析企业的资产周转情况。资产周转速度直接影响到企业的获利能力,如果企业资产周转较慢,就会占用大量资金,增加资金成本,减少企业的利润。

资产周转情况的分析,不仅要分析企业资产周转率,更要分析企业的存货周转率与应收账款周转率,并将其周转情况与资金占用情况结合分析。?;××企业××年资产负债表、损益表如下:;项目

;要求:

(1)根据上述资料计算杜邦财务分析体系所需用的有关财务指标。

(2)采用因素分析法确定有关因素变动对净资产收益率的影响方向和影响程度。

(3)试对净资产收益率指标的计划完成情况进行分析。;计算杜邦财务分析所需的有关财务指标;确定有关因素变动的影响方向和程度:

由于:

股东权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

所以:

9.21%×1.3333×1.875=23.30%

12.19%×1.3333×1.875=30.47%????+7.17%??销售净利润率变动的影响

12.19%×1.259×1.875=28.78%?????-1.69%??资产周转率变动的影响

12.19%×1.259×1.9305=29.63%????+0.85%??权益乘数变动的影响

?—————

???????????????????????????????????

文档评论(0)

139****2118 + 关注
实名认证
文档贡献者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档