通信行业：需求释放推升EPS预期，持续强烈推荐光模块-240616.pdf

证券研究报告·行业动态

需求释放推升EPS预期，通信

持续强烈推荐光模块

核心观点

本周在光模块行情的引领下，通信（申万）指数上涨6.01%，跑维持强于大市

赢沪深300指数6.92pcts，在申万31个一级行业中排名第1。此前

刘永旭

英伟达对于第二季度的业绩指引超出市场预期，同时公司展望非

liuyongxu@

常明显的增强了市场信心，B系列Q2发货Q3上量，公司表示B010

系列将供不应求，打消市场对于需求切换的疑虑。如果按照英伟SAC编号:S1440520070014

达GPU、大厂自研AI芯片和普通云计算需求进行测算，明年1.6T

和800G光模块的实际需求，将明显大于此前看到的市场预期，同阎贵成

时大量需求在明年将通过以太网体系释放（包括NV和大厂自研yanguicheng@

010

芯片等），需求量上升的同时且市场份额会有一定变化。持续强

SAC编号:S1440518040002

烈推荐海外数通光模块产业链，同时对于国内算力产业链，当前SFC编号:BNS315

也可以重点关注光模块和交换机领域。武超则

wuchaoze@

行情回顾010

SAC编号:S1440513090003

本期通信板块表现出色。通信（申万）指数上涨6.01%，跑赢沪

SFC编号:BEM208

深300指数6.92pcts，在申万31个一级行业中排名第1。二级子行

业（申万）中，通信服务上涨1.52%，通信设备上涨8.27%。发布日期:2024年06月16日

推荐组合

本期推荐：新易盛、中际旭创、天孚通信、工业富联、光迅科市场表现

技、华工科技。19%

上期回顾：投资组合“新易盛、中际旭创、天孚通信、工业富9%

-1%

联、中天科技、广和通”，相同权重测算平均上涨11.06%，跑赢

-11%

通信(申万)指数5.05pcts，跑赢沪深300指数11.97pcts。-21%