海格通信（002465）：横向覆盖军用通信+北斗+卫星，国防信息化领军者多点开花.pdf

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公司研究|首次报告

海格通信002465.SZ

横向覆盖军用通信+北斗+卫星，国防信息买入（首次）

股价（2024年06月27日）10.3元

化领军者多点开花目标价格12.24元

52周最高价/最低价13.81/8.45元

总股本/流通A股（万股）248,183/243,173

A股市值（百万元）25,563

核心观点国家/地区中国

行业国防军工

⚫公司是特种行业无线通信+北斗导航龙头，以无线通信业务起家，现覆盖“无线通报告发布日期2024年06月28日

信、北斗导航、航空航天、数智生态”四大领域，在无线通信实现全频段覆盖、综合

实力强，全产业链布局北斗导航装备，在特殊机构市场是北斗三号芯片型号最多品

1周1月3月12月

类最齐全单位之一；此外是少数布局卫星通信的领先者。

绝对表现%0-1.913.132.93

⚫从中长期维度，军用通信支出占比有望持续提升，公司作为横向覆盖无线通信、北相对表现%1.43.084.5213.11

斗、卫星通信，综合实力强的行业龙头将充分受益。军用通信是我军少数有代差的沪深300%-1.4-4.99-1.39-10.18

领域，军事通信革命是深化军事信息革命的第二阶段，联合作战引领新一轮放量，

未来军用通信的技术趋势为综合化、无人化、宽带化。公司将充分受益于军用通信

投入的提升，并作为综合性的龙头企业受益于未来综合化、多模化的进程。

⚫短期来看，北斗、无线通信、卫星通信相继迎来采购周期或新的增长空间，公司有

望实现快速成长。

⚫1、北斗业务：①军：

该用户很懒，什么也没介绍

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