现代西方货币金融理论讲义.doc

第一章导论：1936年以前西方金融理论概述

第一节货币本质观

一、货币金属观〔以十六、十七世纪重商主义者为代表〕

主要观点：

1、重商主义者认为，货币天然是贵金属，天然是财富，因此，货币必须具有金属的内容和实质价值，不能被其他所代替。他们认为，一个人货币多了，财富便多了；一个国家货币多了，国家便富庶了。

2、他们还认为，生产只是创造财富的前提，流通才是财富的直接来源。就一个国家来说，国内流通不增加财富总量，对外贸易才是财富的来源。因此，国家应该尽力保藏货币，不使货币外流。在对外贸易中，坚持少买多卖的原那么，为国家聚敛财富。

这种把货币等同于贵金属的观点，后人称之为“金属主义”，也称“货币金属观”。

二、货币名目观

代表人物：早期有巴本、贝克莱、孟德斯鸠等；近代有克纳普等人。主要观点

1、名目主义者认为，货币不是财富，只是便利交换的技术工具，是换取财富的要素，是一种价值符号。因此，货币不具有商品性，没有实质价值，而只是名目上的存在。

2、他们认为，虽然货币是由贵金属铸造的，但货币的价值不是货币本身所具有的，而是由国家的权威规定的。他们把货币看成是一种符号，一种计算单位，因而可以完全不具有实质价值，可以用任何材料制成。

简要评价:名目主义这把货币的流通手段职能架空了,认为货币的流通手段可以脱离价值实体而独立存在,显然是错误的。

三、两种货币本质观在20世纪的交替开展〔了解〕

本世纪初，现代名目说盛行一时。第一次世界大战后，货币金属观占上风，恢复金本位制。1933年的世界大危机后，国际金本位制崩溃，当代名目说以“管理通货论”的形式再度兴起，在西方经济学界占主导地位40余年。在此期间，仍有人主张重建金本位制。

第二节货币数量说

一、早期货币数量说

主要观点：

认为商品价值和货币价值的升降石油货币数量的变化决定的。其他情况不变时，商品价格与货币数量变动成正比，货币价值与货币数量成反比。

货币数量增加所引起的物价上涨有一个传导过程，并认为货币数量增加与物价上涨之间并不是完全对等的比例关系。

二、近代货币数量说

主要特征是运用数学方法作为分析工具。

1、现金交易数量说

主要代表人物：甘末尔、费雪。

主要观点：一定时期内用于交易的货币数量和货币流通速度共同决定物价。

甘末尔的交易方程式:MR=NEP

〔了解〕M表示货币流通数量,R表示货币流通速度,N表示所交易的商品数量,

P表示商品的价格,MR表示货币供给,NE表示商品供给,NEP表示货币需求。

费雪的交易方程式：MV＝PTMV/T＝P

费雪认为物价决定于以下三个因素：〔1〕流通的货币平均数量M；〔2〕流通货币的效率V；〔3〕商品的交易数量E.

从流通角度分析货币数量与物价的关系

2、现金余额数量说

代表人物：马歇尔、庇古等人。

主要观点：一定时期人们的现金余额即手持货币数量决定物价。

马歇尔的现金余额说：马歇尔认为，货币的价值于其他商品一样，是由供给与需求所决定

庇古的剑桥方程式

庇古认为人们拥有的财产与收入有三种用途：一是投资于事物形态，从事生产；二是用以直接消费；三是保持货币形态，形成现金余额。

现金余额增加，货币流通速度就减慢，即使货币数量不变，货币也必升值，物价必然下跌。

从贮藏角度分析货币与数量与物价的关系

第三节信用与利息理论

信用理论

信用媒介：银行的功能就是为信用提供媒介。银行只有先接受存款，才能进行放款，因此银行的负债业务优先于资产业务，前者决定后者。

信用创造：银行的功能是为社会创造信用。银行能够运用其所接受的存款进行放款，且能用放款的方法创造存款，所以银行的资产业务决定负债业务。银行通过信用创造，能为社会创造出新的资本，推动国民经济的开展。

利息理论

1、西尼尔的“节欲论”。

把利息看成是对货币所有者为积累资本而节制当前消费和享受的报酬。

2、庞巴维克的“时差论”。

认为利息是对商品在不同时期因人们评价不同而产生的价值时差的一种补偿。

3、新古典学派的“均衡利息论”。

认为利息是等待的代价，是牺牲时间偏好的报酬。利息率的上下是由资本的供给〔储蓄〕和资本的需求〔投资〕二者之间的均衡来决定。利息率与资本的供给反方向变动，与资本的需求同方向变动。

第四节金融制度与经济周期

一、货币发行制度

1、通货主义的观点和主张：把通货概念解释为金属货币与银行券两局部，他们主张发行货币应有十足的金准备，而且要求发行权应当集中，分为发行部和银行部。

2、银行主义的观点和主张：他们坚持了亚当.斯密的主张，认为通货数量有社会交易的商品价格总额所决定。他们把可以兑现的银行券与不能兑现的纸币进行了区别，认为银行券是根据商品流通的需要而发行的，发行银行在这个过程中处于被动的地位，既不能任意增加银行券的发行数量，也不能减少其数量。

二、经济