用友网络-市场前景及投资研究报告-信创ERP龙头，AI出海，第二成长曲线.pdf

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投资逻辑

用友网络是全球领先的企业数智化软件与服务提供商，深耕企服

领域36年，实现了从财务软件到ERP、再到BIP的产品升级切

换，累计服务大中型企业4万余家、小微企业超66万家，市场份

额连续多年稳居行业第一。

目前公司处于新一代产品打磨成熟、业务组织变革全面启动的关

键时间点，有望开启下一个增长周期。产品方面，24年初公司发

布面向大型企业的BIP3R5版本，产品性能及交付能力进一步提

升；组织方面，公司23年起将大型企业客户业务由地区为主的模

式升级为以行业为主的模式，以更好契合客户需求。公司云服务

业务营收已呈现回暖态势，2024年一季度云业务实现营收12.6

人民币(元)成交金额(百万元)

亿元，同比增长32.5%。其中，大型企业云服务业务实现收入7.9

23.001,000

亿元，同比高增38.9%。随着产品打磨成熟，公司在人员端投入21.00900

800

将趋于保守，成本费用预计将得到较好控制，叠加收入端回暖，19.00700

17.00600

利润端有望实现较高弹性。500

15.00400

以国央企为代表的大型客户希望在进行信创改造的同时推进数智13.00300

200

11.00

化转型，为公司的中长期增长提供有力支撑。根据智研咨询和前100

9.000

44444

瞻产业研究院预测，我国ERP市场规模2022-2027年CAGR为00000

70147

该用户很懒，什么也没介绍

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