风机出海行业专题：国内风机成本优势突出，打开新兴市场出口空间.docx

内容目录

TOC\o1-2\h\z\u国内风电行业发展现状 5

技术进步推动度电成本持续优化 6

软硬件多维度优化，发电效率显著提高 7

实现运维过程智能化管理，降低项目运维费用 8

风机市场发展趋势展望 10

大型化带来通缩压力，企业多元化经营破局 10

风机出口前景广阔 14

挑战与机遇并存，新兴经济体对风电需求强劲 14

国内风机成本优势突出，海外空间有望逐步打开 17

中东投资机构大举投资全球新能源，国内装备企业有望受益 18

投资建议 20

风险提示 20

图表目录

图1：2023年末全球陆风累计装机占比情况（） 5

图2：2023年末全球海风累计装机占比情况（） 5

图3：2023年末亚太地区陆风累计装机占比情况（） 5

图4：2023年末亚太地区海风累计装机占比情况（） 5

图5：2019-2023年全球风电新增装机容量（GW） 6

图6：2024-2028年全球风电新增装机展望（GW） 6

图7：2000—2022年海上风电项目全球度电成本加权平均值 6

图8：我国风电新增装机平均单机容量（MW） 7

图9：陆上风机（不含附属设备）中标价格（含税，元/kW） 7

图10：2000—2022年海上风电项目全球度电成本加权平均值 8

图11：我国陆上风电平均度电成本（元/KWh） 9

图12：我国海上风电平均度电成本（元/KWh） 9

图13：风电产业链 10

图14：陆上风机（不含附属设备）中标价格（含税，元/kW） 10

图15：各企业风电整机业务毛利率（） 10

图16：各企业营业收入构成（亿元） 11

图17：各企业毛利润构成（亿元） 12

图18：各企业风电电站运营及转让业务收入（亿元） 12

图19：各企业风电电站运营及转让业务毛利率（） 12

图20：2023年底各企业风电在运、在建及2023年新增核准容量（GW） 13

图21：印度历年陆风装机容量及距离2030年风电装机目标装机缺口（GW） 15

图22：新兴市场和发展中国家（EMDEs）2035年净零目标对应能源转型年均投资额（万亿美元） 16

图23：中国风电机组年度新增出口容量（GW） 17

图24：中国风电机组累计出口容量（GW） 17

图25：海外主要整机企业陆风风机销售均价（欧元/kW） 17

图26：海外主要整机企业海风风机销售均价（欧元/kW） 17

图27：2022年全球风力发电机组叶片产能分布(单位：GW） 18

图28：2022年全球风力发电机组齿轮箱产能分布（单位：GW） 18

图29：中国风电新增装机容量预测（单位：GW） 19

图30：海外风电新增装机容量预测（单位：GW） 19

表1：中国风电整机企业新增装机容量及占比 9

表2：部分国家及地区经济发展情况及电网投资建设规划 14

表3：可比公司估值表（2024年6月25日） 20

国内风电行业发展现状

中国是世界风电第一大国。我国风电分为集中式和分散式两类发展模式，当前以集中式为主，截至2023年底我国风电累计装机达到441GW，其中2023年当年新增风电装机75.9GW。截至2023年底我国风电累计装机容量已占全球风电装机容量得43。而从新增的角度，我国2023年风电新增装机已经占据全球新增容量的

65。

目前全球陆上风电开发主要分部在亚太地区，占比超过50；欧洲地区占比超过

25，美洲地区占比超过23。而非洲及中东地区则只有1.13，是主要大区当中开发规模最少的地区。而全球海上风电方面，亚太地区占比同样高达54，欧洲地区则几乎包揽了剩余部分，占比高达45.3，美国占比0.1，其他区域则暂无海上风电开发。

在亚太地区内部来看，无论陆上风电还是海上风电，都是以中国为主，在亚太陆上风电当中，中国占比84；在亚太地区海上风电方面，中国占比高达97。

尽管当前中东、非洲、东南亚和南美的风电开发依然占比极低，但是从资源禀赋和电力需求的角度，亚非拉美等新兴经济体区域，具有积极的发展潜力。

图1：2023年末全球陆风累计装机占比情况（） 图2：2023年末全球海风累计装机占比情况（）

资料来源：GWEC， 资料来源：GWEC，

图3：2023年末亚太地区陆风累计装机占比情况（） 图4：2023年末亚太地区海风累计装机占比情况（）

资料来源：GWEC， 资料来源：GWEC，

图5：2019-2023年全球风电新增装机容量（GW） 图6：2024-2028年全球风电新增装机展望（GW）

资料来源：GWEC， 资料来源