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中国场外市场分析报告

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中国场外市场分析报告

中国场外市场分析报告——新三板专题

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201605

据数库统计，

据数库统计，截至2016年5月31日，新三板挂牌公司为7,436家，5月新增491家。另外，本月有5家终止挂牌的公司。

本月新三板市场成交额为135亿元，累计成交量在26亿股左右，平均单日的成交额约6.47亿元。本月成交额较上月下降了16.28%；单日成交额较上月下降了20.27%，成交量较上月下降了17.21%。

本月通过定向增发完成融资的公司为240家，较上月完成定增的公司数量有所下降，环比下降21%。同时融资规模也较上月有大幅下降，本月融资总额为82亿元，环比下降32%。这是自去年7月以来融资总额首次跌破100亿元。

全国股转系统于本月27日发布了新三板分层方案的最终方案。分层方案落地后，进入创新层的公司将成为市场关注的热点，同时进入基础层的公司也值得关注。本月数库对分层后新三板市场情况进行分析，以供投资者参考。

报告摘要

目录

目录

TOC\o1-3\h\z\u1、场外市场企业概览 2

2、交易情况统计 3

3、定向增发情况统计 11

4、分层后新三板市场情况 16

5、附表 33

交额较上月下降了20.27%，成交量较上月下降了17.21%。

新三板最近24个月成交额月度汇总统计情况，见下图：

新三板最近24个月成交量月度汇总统计情况，见下图：

由于本月新三板分层最终方案迟迟未公布，政策红利一再的延迟兑现，投资者对于新三板市场丧失信心，从而使得新三板交易市场处于低迷状态。在投资者一度以为新三板分层最终方案无望本月公布之时，本月27日晚间，股转系统终于公布了新三板分层最终方案。这一消息无疑给市场注入了一支“强心剂”。在分层最终方案公布的首日，做市成交额达到6.71亿元，成交量为1.17亿，创本月之最。但随后成交额和成交量均有所下降。这表明目前投资者对于新三板市场投资还是非常理性的，分层方案最终会给新三板市场带来的影响仍需要后期观望。

新三板5月份做市交易明细情况，见下图

从市场整体交易活跃度来看，本月市场活跃度较上月小幅下降。本月市场整体交易公司占整体挂牌公司数量比重为28%，较上月下降了1%。从做市交易情况来看，本月做市活跃度较上月也有所下降，成交量和成交额在整个市场的占比为57.50%和58.35%左右。

新三板做市交易活跃度情况汇总见下图：

以下为本月交易市场较为活跃的个股一览表，详见附表一。

附表一：

附表一：（续）

定向增发情况统计

本月通过定向增发完成融资的公司为240家，较上月完成定增的公司数量有所下降，环比下降21%。同时融资规模也较上月有大幅下降，本月融资总额为82亿元，环比下降32%。这是自去年7月以来融资总额首次跌破100亿元。

新三板2015年定向增发汇总统计情况，见下图：

结合交易和定增情况来看，本月在成交额大幅下降的情况下，定增募集资金总额也处于大幅下滑趋势。这已经是连续三个月定增募集资金总额低于成交额。从目前情况来看，二级市场低迷情况已影响到一级市场的融资情况。

从定向增发的对象来看，本月机构投资者投资比例较上月有所下降。本月机构投资者投资总额为56亿元，占新三板市场定增总额的69%左右；机构持股数为9亿股，占新三板市场定增总数59%左右。机构投资者的投资热情下降或许也是一级市场融资情况低迷的原因之一。

最近12个月机构持股数与新三板定增总数对比，见下图：

最近12个月机构投资金额与新三板定增总额对比，见下图：

从个股融资情况来看，本月友宝在线（836053_QS_EQ）通过定向增发成功募集3.5亿元，成为本月定向增发募集金额最大的一单。据数库了解，友宝在线（836053_QS_EQ）主要以智能自动售货机为销售形式，通过线上、线下两种渠道销售饮料、食品等日用快消品，并辅之以售货机销售、租赁及售货机广告、陈列等相关增值服务。该公司本次发行股份募集的资金主要用途为补充公司流动资金，进而更好地支持公司主营业务的发展。

本月定向增发募集金额最大前十名排名情况：

分层后新三板市场情况

全国股转系统于本月27日发布了新三板分层方案的最终方案。据了解，分层最终方案和之前公布的分层方案征求意见稿还是有一定的出入。具体而言，除了标准二没有变化外，标准一删除了“最近3个月日均股东人数不少于200人”以及标准三增加了“合格投资者不少于50人”。另外，对财务指标、转让日、负面情况等细节进行了规范。

按照分层最终方案进行筛选，目前有962家或将进入创新层，占目前新三板挂牌公司数量一成左右。其中，除有38家公司同时符合三个标准外，满足标准一的公司有457家，满足标准二的公司有4