汽车行业专题研究：从渠道看整车竞争格局变化.docx

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2024-07-19 发布于山西
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汽车行业专题研究：从渠道看整车竞争格局变化

证券研究报告2024

证券研究报告2024年07月09日

行业报告│行业专题研究

汽车

从渠道看整车竞争格局变化

引言：渠道、销量、利润的三角循环

汽车销量是产品、品牌以及渠道三者综合实力的体现。本篇报告以汽车品牌的渠道、销量、财务数据入手，旨在厘清三者之间的作用效果。当产品力下滑，销量开始下降，经销商降价促销，影响车企利润和渠道利润，最终部分经销商选择退网，又会加速销量下滑；与之相反，产品力上升，销量提升，后续每一环节会反向而行，最终吸引更多的经销商加入，助推销量进一步提升。

渠道是销量、利润变化的加速器

产品力下滑，品牌的销量变化过程通常会经历见顶、缓