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金融保险金融控股集团组建与运

营

金融控股集团组建和运营

为什么要成立金融控股集团？金融控股集团在国内外的发展现状是什么？如何

组建金融控股集团？怎样运营壹家金融控股集团？

壹、为什么要组建金融控股集团？

近10年来，随着经济金融全球化的不断深入，金融控股集团作为壹种金融跨业

运营的重要组织形式，日益受到世界各国和地区金融业的广泛青睐，美国、日本、

韩国和我国台湾省等发达国家和地区都已出台了金融控股X公司法，许多金融机

构通过金融控股集团组织形式实现了跨业运营。在国内，从2002年国内第壹家

金融控股X公司——中信控股有限责任X公司成立以来，已经出现了众多的金融

控股集团或准金融控股集团，能够说发展金融控股集团已经成为国内金融业当前

及未来几年的热点。那么，为什么从世界第壹家金融控股集团——花旗集团于

1998年成立后不到十年的时间，这种金融机构的运营组织形式就在许多国家和地

区受到如此的热捧呢？它的背景是什么?到底有其什么独特的优势？发展的内部

动因又是什么呢？

（壹）金融控股集团内涵和特征

1、控股X公司的定义和内涵

（1）什么是控股X公司？

控股X公司是组建现代企业集团的基本形式。那么，什么是控股X公司呢？日本

学者森田松太郎认为“控股X公司就是控制着其他X公司的股份，对其运营施加

影响的X公司，控制着半数之上股票的X公司是母X公司，其股份被其他X公司

控制的X公司是子X公司”；美国X公司法学者罗伯特W.汉米尔顿

(RobertW.Hamilton)将控股X公司定义为“持有其他X公司大多数股票的X公司，

而控股X公司除持有股份外，且不运营其他业务”；英国学者盖恩司（Garnsey）

则从企业财务管理和运营角度将控股X公司定义为：“以持有其他X公司股权，

控制其他X公司运营活动为主要功能而存在的X公司组织”。

各国或地区的有关“控股X公司”的立法方面，也对控股X公司定义有明确规定。

1997年修正后的日本独占禁止法将控股X公司定义为：“持有子X公司股份的价

额合计占总资产超过50%的X公司”。中国台湾省的《投资控股X公司申请股票

上市审查准则》中将控股X公司定义为“以投资为专业且以控制其他X公司的营

运为目的的X公司”。

从上述关于控股X公司的定义来见，控股X公司成立的基本条件就是要具有对其

他X公司的控制权，且且应当以控制被控股X公司的运营为目的。从法律意义上

讲，控股X公司实际上也就是母X公司。

（2）控股X公司有几类？

控股X公司分为俩种，壹种是纯粹的控股X公司，其设立的唯壹功能就是掌握子

X公司的股份，对之实行控制，控股X公司本身不再从事任何直接的生产运营活

动，X公司的收益靠收取子X公司的股息，离开了子X公司的股息，控股X公司

就无法运营。控股X公司非常关注子X公司的运营业绩，集团各X公司的运营

按照整个集团的战略进行的，且且其运营业绩要得到客观评价；另壹种则是混合

控股X公司（亦称事业型控股X公司），这类控股X公司除了控制子X公司的股

份外，本身也从事营业活动，是常见的企业集团运营形式。

（3）控股母X公司的主要职责是什么呢？

控股母X公司掌握着众多子X公司的股份，能够说是很有钱，那么控股X公司

否能够像有钱人那样，能够坐享来自子X公司的红利呢？如果是这样，那么设立

控股X公司进行集团化运营就没有任何意义了。控股母X公司最根本的职责应当

是制定能够提高集团整体运营业绩的战略，且时常提醒各个子X公司在运营上应

当注意的问题，保持集团各X公司之间的平衡发展。控股母X公司必须给子X公

司提出运营方向和总的架构，但不能过多地干涉子X公司的运营，主要是以最终

也即对子X公司的运营进行评价，提出子X公司能够接受的运营目标和建立实现

目标所需建立的运营机制。集团统壹的目标就是旗帜，目标不明确就可能失去依

靠。

2、作为控股X公司特例的金融控股X公司

金融控股X公司是控股X公司组织形式在金融业的重要体现，但由于金融行业特

殊性，因此金融控股X公司有其自身的特点。

（1）什么是金融控股X公司呢？

BIS对金融集团的定义是：金融业务在集团业务中占据主导地位，所属的受监管

实体至少明显地从事俩种之上的银行、证券和保险业务，同时每类业务