[AI工具宝典]20230505-本轮AIGC技术爆发解决互联网应用终极难题.pdfVIP

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策略专题

策

略

研复盘1999网络股浪潮（一）：本轮AIGC挖掘价值投资成长

究

/

技术爆发解决互联网应用终极难题

Ａ

股

[Table_Author]

策东方财富证券研究所

略2023年05月05日

证券分析师：曲一平

/

证书编号：S1160522060001

证

券联系人：陈然

[Table_Summary]

研【策略观点】

电话

究◆复盘1999网络股浪潮，与本轮AIGC承前启后：从1990年到1997年，

报

告美国家庭拥有计算机的比例从15%增长到了35%，仅仅花了四年的时[Table_Reports]

相关研究

间互联网就收获了5000万用户。本轮AIGC浪潮也是类似的扩张速度，《策略专题：从硬件、算法、应

上线后仅用5天突破百万用户；上线2个月后，用户规模已突破1亿。用角度看ChatGPT浪潮引领AIGC

◆1999互联网浪潮最大瓶颈实质是硬件、算法、应用三重缺失。二十年革新投资机遇》

前网上购物、在线视频、社交媒体都没有出现现象级别的应用，这些2023.2.27

应用伴随着最近二十年算力提升和网络带宽提升才逐步实现落地。

◆最终能在时间中得到验证的企业将成长为伟大公司。如英伟达，自网

络股泡沫破裂至今近500倍涨幅背后是20年以来GPU性能1347倍增

长，成为硬件核心平台支持。微软互联网泡沫破裂后微软坚守PC端

产品护城河，外延Xbox、Skype及投资Facebook、OpenAI等，成为

算法核心平台。此外Google、Meta等优秀公司不断为人工智能模型

探索了理论基础，与OpenAI一起最终掀起AIGC浪潮。

◆经过20年优秀科技公司探索，目前人工智能终于获得硬件、算法、

应用三重突破。核心CPU领域、GPU、ASIC芯片、云计算获得质的提

升；算法层对自然语言处理（NLP）、计算机视觉（CV）、AI大模型

等实现对大数据运算，此时互联网应用的爆发恰逢其时。

◆本轮AIGC将重新演绎1999网络股浪潮核心应用主线，AI终端应用

层未来在多个细分赛道呈现井喷式革新：AI传媒业推动版权数据要素

价值爆发，涉及公司例如中文传媒、中文在线、凤凰传媒、皖新传媒、

南方传媒、城市传媒、中信出版、中文在线等。AI赋能游戏行业降本

增效、丰富文艺创作，涉及公司例如三七互娱、完美世界、电魂网络、

游族网络、掌趣科技、顺网科技、冰川网络、昆仑万维、盛天网络、

恺英网络等。广告营销得到内容端快速生产，涉及公司例如分众传媒、

遥望科技、利欧股份、思美传媒等。影视院线赛道得到AI剧本大