[AI工具宝典]20230528-继续看生成式AI在C端的场景落地.pdfVIP

行

业继续看生成式AI在C端的场景落地

研——计算机行业研究周报

究

投资摘要：评级增持（维持）

事件：5月25日，万兴科技在2023全球短视频直播电商峰会上，正式宣布旗2023年5月28日

下AIGC短视频出海营销神器万兴播爆（WondershareVirbo）焕新发布，全

曹旭特分析师

面上线AI数字人定制服务，支持数字人形象定制、声音复刻和视频模板定制。

SAC执业证书编号：S1660519040001

用户只需录制一段6分钟左右的视频和20句有效音频语料素材，便可生成“真

人”“真声”专属数字人。周成研究助理

行本周的计算机周报我们继续围绕AI领域，重点以万兴科技为例，对AIGC未来SAC执业证书编号：S1660122090013

业在C端落地具备较强确定性的公司进行探讨。经过过去一段时间对AI大模型的

科普，市场对于AI的投资已经进入新阶段，试图寻找真正能够在未来AI应用的

研产业链中持续受益的公司。在应用侧，在计算机板块，我们认为相较于B端场行业基本资料

景落地可能需要历经需求规划、开发、验证、迭代、实施等一整套流程，未来股票家数（成分数）270

究行业平均市盈率66.88

C端的应用落地可能会走得更快。我们在之前的周报中反复提及了对金山办公市场平均市盈率11.76

周的关注，而相较金山，万兴科技在AIGC的浪潮下同样具备较高的成长确定性。

报以C端创意类软件+海外市场为主的经营业务特点，为公司未来在AIGC应用领行业表现走势图

域奠定了成长基础。80%

万兴的产品矩阵可近似类比海外软件巨头Adobe，以视频编辑、绘图及文档60%

创意类软件为主。与Adobe有较大差异的是，公司软件产品的功能相对精40%

简，所服务的客户对象以普通用户（比如视频类博主）为主，而非专业技术20%

人员。0%

创意类软件的应用场景特别适用于生成式AI技术。我们目前比较熟悉的文生

-20%

图、文生视频等AIGC技术都能够和公司现有的产品进行有效地融合，比如2022-052022-082022-112023-02

视频编辑软件中，根据用户输入的关键词生成视频制作所需的背景图片等图

申像素材，或基于PDF文档帮助用户快速总结文档的中心思想等。计算机(申万)沪深300

港经营海外市场使得公司能够更加容易地接入前沿的AIGC技术。万兴科技接资料来源：Wind，申港证券研究所

近9成的营业收入均是来自于海外市场，这样的经营策略可能很大程度也是

证由于相较于国内用户，海外用户具备更强的软件付费意愿和习惯。同时，专相关报告

注海外也使得万兴能够及时接入前沿的AIGC技术，例如公司与微软签署云

券服务框架协议，主要产品接入AzureOpenAI服务。