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银行间市场个贷ABS超额利差
2024年第1季度
发行利差
RMBS资产端与证券端收益水平
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车贷ABS资产端与证券端收益水平
证券加权平均发行利率资产池加权平均收益率
车贷ABS超额利差：发行利差
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jack.li@
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消费贷ABS资产端与证券端收益水平
证券加权平均发行利率
资产池加权平均收益率
来源：受托报告、CNABS、惠誉博华
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银行间市场个贷ABS超额利差
2024年第1季度
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RMBS：2024年一季度无RMBS交易发行。
车贷ABS：2024年一季度共发行5单车贷ABS，其中包括首单工程器械类车贷ABS，三翊2024-1。本季度发行交易的资产池平均收益率较上季度微涨6bps，证券发行利率1则下降近0.3%，一季度车贷ABS发行利差为1.62%，发行利差水平较上季度上涨34bps。
消费贷ABS：2024年一季度新发行3单消费贷ABS，资产池加权平均收益率为12.2%，较上季度回落6.6个百分点。本季度新增样本中，1单交易来自银行，其余2单交易来自资产利率较高的消费金融公司，总体资产池加权平均收益率仍保持在较高水平；证券加权平均发行利率为2.1%，较上季度下降61bps。由于资产端收益率下行更显著，本季度消费贷ABS发行利差下降5.9个百分点，降至10.1%。
运行利差
本季度末，RMBS、车贷ABS及消费贷ABS的运行毛利差分别为1.99%、3.06%和16.31%，运行净利差分别为1.55%、2.58%和16.19%，二者之间的差额反映了隐含交易成本。
RMBS超额利差：运行利差 运行净利差 运行毛利差
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来源：受
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