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关于数字货币支付体系的几点思考

卜又春赵其伟陈强王捷

摘要：本文对数字货币应用的架构方案以及数字货币背景下的支付体系总体架构、具体实

现机制及实现路径进行了研究，认为数字货币的发行、流通、回笼应在“中央银行—商业银

行”总体框架下，通过运用联盟链等技术，搭建类中心化的架构，并应构建与数字货币相适

应的支付体系。

关键词：数字货币；支付体系；思考

F820：B：1674-2265（2016）12-0039-04

随着区块链和分布式记账技术的日益成熟，以及在以比特币等为代表的私人部门数字货币应

用实践的推动下，数字货币体系正逐步从理论设想走向现实应用。各国中央银行、银行机构

等也在积极研究和布局数字货币，如瑞银、毅联汇业等机构已經开始联手研发“多功能结算

货币”，用于未来银行间跨境支付和金融交易清算，并规划在2018年投入商用。数字货币

的大规模应用将对现有金融体系造成较大影响，是当前和未来一段时期金融创新的重要方

向，对金融体系特别是支付体系具有广泛而深远的影响。作为货币体系关键渠道支撑的支付

体系，需要结合数字货币的架构和特点，对实施同步“数字化”变革的路径和措施进行提前

谋划和研究。

一、数字货币应用实践模式选择

按照发行主体不同，数字货币可以分为由中央银行发行的法定数字货币和商业机构发行的私

人部门数字货币两种。当前业界主要对法定数字货币的架构模式进行研究，相关方案主要包

括：完全去中心化架构、中央银行独立发行管理架构、中央银行—商业银行二元制架构三

类。综合考虑数字货币应用对已有金融体系架构形式和业务系统改造的影响等因素，本文认

为数字货币的发行、流通、回笼宜沿袭现行实体货币发行的基本架构，即“中央银行—商业

银行”模式。在该模式下，央行负责数字货币发行与验证监测，商业银行从央行支取数字货

币后，面向社会公众提供数字货币流通服务，并与央行共同组建数字货币记账中心，基于区

块链技术分层记录维护数字货币账本。单位或个人用户在商业银行经实名身份认证后开立数

字货币账户，使用数字货币账户储蓄数字货币，并可将数字货币提取至数字钱包。数字货币

账户和数字钱包可通过移动终端上相关应用程序访问控制。

央行根据测算确定的数字货币发行量，生成数字货币基金，存放于央行数字货币发行库。商

业银行在央行开立准备金账户，缴存数字货币准备金，并根据自身需求，向央行支取数字货

币，数字货币从央行发行库发送到商业银行业务库。用户在商业银行开立数字货币银行账户

后，可直接使用数字货币银行账户支付，也可从商业银行数字货币银行账户提取数字货币至

数字钱包，使用数字钱包支付购买商品或服务。用户可根据自身需求在商业银行开立若干个

数字货币账户，每个用户持有唯一的数字钱包，与其拥有的数字货币账户绑定。

该模式与现行实体货币管理要求的一致性较高，便于央行对实体货币和数字货币进行统一管

理，而且数字货币提存和交易方式与实体货币具有一定相似性，易被社会公众接受。基于区

块链分层存储交易账本，一方面缓解了商业银行节点计算和存储资源压力，避免央行节点单

点故障问题；另一方面，商业银行不能同时获取所有的账户及交易信息，实现了用户隐私保

护与账本公开透明需求的均衡。因此，“中央银行—商业银行”二元制架构对于降低货币

“转型”成本、提高数字货币普及效率具有积极作用，可以认为是数字货币在我国应用的一

条合理化路径。

二、数字货币支付体系架构模式

货币体系与支付体系密切关联，数字货币支付体系的组织架构、运行模式、业务流程等应当

与数字货币体系相适应、相协调。因此，数字货币大规模应用的实现，需要建立与之相匹配

的数字货币支付体系有效模式，以保障在支付安全、效率、成本上满足数字货币发行、流

通、调控、回笼等需要。

（一）数字货币支付体系的总体架构

支付业务的本质是支付指令信息传输和账户余额变动，因此，可以围绕支付指令信息的生

成、传递和发挥作用来构建数字货币支付体系。而在支付体系架构设计中，“完全去中心

化”、“高效率”和“安全性”三个目标不可能同时实现。其中，“完全去中心化”是指支

付体系中是否存在中心支付节点，且中心支付节点是否对信息数据具有唯一记录权，是否可

以修改或否认所有记录的信息数据；“高效率”是指支付信息数据传递和确认过程所需时

间；“安全性”是指参与的支付节点或主体是否可以否认其传递的信息数据。以应用区块链

技术的比特币为例，其完全去中心化的设计模式存在区块容量受限、确认时间长、能量消耗

大等缺点，难以满足在高峰值业务状态下的并发支付交易需求，即在实现完全去中心化和安

全性要求的同时，难以实现对短时、高频支付交易的