可编辑文档：K12教育行业市场前景及投资研究报告：踔厉奋发，龙行龘龘.pptx

01020304市场概览重点洞察：教育大模型重点洞察：素质教育发展趋势2

市场概览3

发展回顾：震荡中前行，迎新一轮素质教育及数智升级机遇lK12在线教育行业历经“停课不停学”的热潮、“双减”政策的规范，于2022年底遏制虚火，跨过阵痛期迎来回暖。政策鼓励非学科培训开展，使得素质教育市场的外部环境进一步改善；智慧教育布局叠加AIGC技术带来新增长曲线，行业迎新一轮发展机遇。2020-2024年K12教育及教育工具行业月活跃用户规模变化停课不停学带来K12峰值400003000020000100000K12教育教育工具K12企稳回升，教育工具持续渗透数据：月狐iApp（MoonFoxiApp）；数据周期：2020年1月-2024年3月K12教育教育工具?历经震荡下滑：2021年7月教育“双减”政策出台，因“停课不停学”而火热的K12在线教育跌落风口，资本敏锐撤离、营销大幅收缩，行业玩家撤出K9学科培训，转型业务或探索跨界，行业进入震荡下滑期。?数字化赋能价值：主打家校互通、智慧校园的教育工具随数字化进程加速进校，融入K12校内教育生态，提升教育管理和沟通效率，促进家校协作共育，并积累学情数据，助力个性化、自适应教育实现。?实现企稳回升：2023年K12教育移动端MAU表现趋于稳定，一方面季节性波动减弱，需求刚性显现，用户使用更趋常态化；另一方面止住下跌趋势，呈企稳回升态势。?保持逐年增长：根据月狐数据，教育工具行业2021-2023年年均MAU实现逐年增长，以仅9%的复合增速上涨至8600万以上，覆盖渗透率截至2024年3月已达16.4%。4

政策导向：K12教育持续减负提质，鼓励发展非学科培训l自“双减”政策落地，K12阶段的学科与非学科教培走向分类管理，校园教育减负提质与校外培训治理规范并举。2024年以来，“双减”工作进一步走深走实，行业监管框架趋于完备，推动K12教培规范化发展，并为非学科教育培训进校、行业数字化升级指明方向。近期政策要点：持续推动“双减”工作走深走实，做好科学教育加法校外培训行政处罚立规定则非学科类校外教育培训清单清除各类学科变异培训学校美育浸润行动校外培训管理条例征求意见《校外培训行政处罚暂行办法》2023年10月实施，加强校外培训监管，使其成为学校教育有益补充教育部公布“面向中小学生非学科类校外培训目录清单”,81门课程亮绿灯，学科类补课严加监管进一步加强学科类隐形变异培训防范治理，到2024年6月隐形变异培训得以全面清除出台《教育部关于全面实施学校美育浸润行动的通知》，全面实施学校美育浸润《条例》进一步完善校外培训管理制度，提出校外培训按照学科类和非学科类实行分类管理学科类培训监管环境更趋严格明晰非学科教育发展方向和进校路径数字化升级仍是长期趋势?持续明确对校外机构违规培训、收费等行为的处罚，对规范校外培训执法过程和行为做出规定?多门素质教育培训亮绿灯，指明业务布局方向。?在义务教育课后服务、加强中小学科学教育等方面明确表示引进具有相应资质、符合条件的第三方机构，强调有益补充定位，利好相关业务进校?教育部发布人工智能赋能教育行动，推出具体行动并上线人工智能通识教育。?《校外培训管理条例（征求意见稿）》拟将校外培训管理上升至立法高度，监管进一步迈入法制化阶段?K12教育数字化将完善顶层设计、加快应用落地，行业迎来智能产品服务、智慧校园ToG机遇。头部机构具备合规管理优势关注非学科培训绿灯项与进校机遇数字化转型带来ToC及ToG机遇5

竞争环境：“双减”促进供给持续调整，行业竞争格局改善l“双减”政策后K12教育供给侧持续调整，行业进入门槛提升，合规要求加强。目前，好未来、新东方等头部机构的教培业务已经实现顺利转型，在竞争格局得到改善、刚性需求长存的背景之下，头部优质机构有望进一步提升经营表现。01.K9学科类培训机构义务教育阶段（K9）学科类培训机构数量机构大幅减少“双减”以来，K12教培机构，尤其K9学科类教培机构大幅减少，行业供给侧实现出清3002001000?2022年10月，国务院发布“双减”报告显示，义务教育阶段线下学科类培训机构数量压减至4932个，压减率96%；线上学科类培训机构压减至34个，压减率87.1%；342022年10月49320行业准入门槛提升供给调整需求刚性双减前双减前2022年10月K12教培机构面临牌照监管，对机构的办学许可要求加强，行业进入门槛提高安徽省线上机构100%天津市线上机构100%线下机构93.3%?此外，上市公司均已全面剥离截至2023年8月部分省市K9学科培训压减率或关停K9阶段学科培训。线下机构95.39%数据中华人民共和国教育部；数据周期：2021-2023年02.K12数字教育公司行业洗牌优化供应20