20230305-策略月报-“两会”报告对市场的启示-海通证券-15页.pdfVIP

[Table_MainInfo]策略研究证券研究报告

策略月报2023年03月05日

[Table_Title]

相关研究“两会”报告对市场的启示

[Table_ReportInfo]

《关注美联储加息步伐及终点的变数》

2023.03.02[Table_Summary]

《一页纸精读行业比较数据：2月》投资要点：

2023.02.28

《行业比较-数据月报－消费链-23年2

月》2023.02.28核心结论：①政府工作报告提出增长目标5%左右，稳增长基调明确，未来

政策端望持续发力稳增长。②借鉴历史22/10底以来牛市第一波上涨未完，

未来稳增长政策推动基本面修复、内资接力外资入市，望支撑市场进一步向

上。③短期行业均衡，聚焦发展和安全并举的产业政策背景，全年重视数字

经济代表的现代化产业体系。

[Table_AuthorInfo]

二十大后首个“两会”——稳增长任务突出。2023年3月5日，国务院发

布《政府工作报告》（下称“报告”），其中明确了今年国内生产总值预期增长

目标为5%左右。从我国发展的长期愿景和中短期目标来看，今年我国经济

稳增长的需求仍较迫切。从历史上看，最终实际GDP增速基本均能达到或

超越目标增速。因此，从5%左右的GDP增速目标中可以看出2023年较明

确的稳增长信号。未来政策端有望持续发力稳增长。财政政策方面，报告提

出2023年财政预算赤字率在3.0%、拟安排专项债额度达到3.8万亿，对比

2022年的赤字率2.8%和专项债额度3.65万亿，财政支持经济的力度进一步

增长。货币政策方面，报告提出“稳健的货币政策要精准有力”，此外去年底

分析师:荀玉根中央经济工作会议指出“要保持流动性合理充裕”，综合来看今年货币政策在

总量上或将维持相对宽松。

Tel:(021

Email:xyg6052@

基本面和资金面望支撑市场继续向上。A股市场层面，随着“两会”后稳增长

证书:S0850511040006政策持续加码，助推我国宏微观基本面走向复苏，市场行情有望进一步向上。

分析师:郑子勋我们在《旭日初升——2023年中国资本市场展望中分析过，从

Tel:(021牛熊周期、估值、基本面、资金面等维度来看，22年10月底A股底部属于

Email:zzx12149@反转底，23年A股将步入牛市初期，本轮22年10月底以来的上涨行情性

证书:S0850520080001质属于牛市初期的第一波上涨。对比历史，我们认为22年10月底以来的这

联系人:余培仪轮上涨行情并未结束，尽管今年1月30日后市场面临小幅调整，但后续随

着A股基本面和资金面的积极因素催化，市场有望进一步上行。基本面维度

Tel:(021