中国水处理剂行业重点企业洞析.doc

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中国水处理剂行业重点企业洞析

一、行业重点企业基本概况

1、行业定义

水处理剂，是指为了除去水中的大部分有害物质(如腐蚀物、金属离子、污垢及微生物等)，得到符合要求的民用或工业用水而在水处理过程中添加的化学药品。水处理剂是精细化工产品中的一个重要门类，具有很强的专用性，不同的使用目的和处理对象,要求不同的水处理剂。

2、行业重点企业基本情况对比

通过相关资料查询及数据比较，选取了水处理剂行业内的两家上市企业：山东泰和科技股份有限公司（以下简称“泰和科技”）和河南清水源科技股份有限公司（以下简称“清水源”）来做关于水处理剂行业发展情况的对比分析。

二、行业重点企业发展历程对比

泰和科技于2019年11月28日在深交所创业板挂牌上市（股票代码：300801）；是全球领先的水处理剂专业生产商之一，产品主要包括磷系和聚合物类水处理剂，国内首家利用管式反应器实现主要产品的连续化生产，是国内的药剂龙头。泰和科技的产品主要包括阻垢剂、缓蚀剂、杀菌灭藻剂、螯合剂、分散剂、反渗透药剂、助洗剂等，是国内规模最大、品种最全的水处理剂专业生产企业之一。

清水源于2015年4月23日在深交所创业板成功上市（股票代码：300437）；作为中国化工学会工业水处理专业委员会常务理事单位、全国化学标准化技术委员会水处理剂分会委员单位，先后参与制定、修订了24项国家标准及45项行业标准，拥有90余项专利，产品出口50余个国家和地区。清水源同中国科学院、清华大学、同济大学、郑州大学等院校开展产学研合作，建设了“河南省水处理剂工程技术研究中心”、“河南省智慧水处理系统国际联合实验室”等。

三、行业重点企业经营情况对比

1、企业总资产和净资产

对比而言，清水源的企业总资产更为雄厚。泰和科技2022年的总资产（29.1亿元）与上年同期相比增长13.8%；清水源的2022年企业总资产则是31.3亿元，同比下降12.7%。

从2022年净资产规模来看，泰和科技（23.7亿元）高于清水源（16.0亿元），同比变化率分别是12.2%、-1.6%。

2、企业营业收入和营业成本

2022年，泰和科技总营业收入为27.3亿元，同比增长23.4%；清水源的总营收（18.0亿元）较上年增长10.2%。此外，泰和科技（22.6亿元）的2022年企业总营业成本高于清水源（16.5亿元），同比变化率分别为19.8%、10.9%。

3、企业营收结构

分产品来看，泰和科技和清水源的企业营业收入都主要来自于水处理剂。2022年，泰和科技的水处理剂及其联副产品营收在企业总收入中的占比达91.20%；清水源的水处理剂及衍生产品营收占了企业总收入比例的91.12%。

4、企业净利润

2022年，泰和科技归属母公司净利润（3.98亿元）高于清水源（-0.44亿元），二者之间相差了4.42亿元。

5、企业ROE

2022年，泰和科技的加权平均净资产收益率（17.64%）高于清水源（-2.75%），盈利能力也较清水源而言更为优秀。此外，泰和科技的加权平均净资产收益率变化幅度更小，走势更平稳。

6、企业研发投入对比

2022年，泰和科技和清水源的研发投入金额均较上年有所减少。其中，泰和科技的研发投入金额为0.73亿元，较上年减少了0.07亿元；清水源的研发投入金额为0.22亿元，同比减少了0.05亿元。从研发投入总额占营业收入比例来看，泰和科技（2.68%）的2022年投入占比率高于清水源（1.23%）。

四、重点企业水处理剂产品经营对比分析

1、水处理剂营业收入和营业成本

分企业来看，泰和科技的2022年水处理剂行业营收24.9亿元，同比增长12.7%；清水源则是营收16.4亿元，较上年增长36.9%。

2022年，泰和科技的水处理剂营业成本为18.92亿元，同比增长10.19%。清水源的水处理剂营业成本（13.97亿元）较上年增长49.33%。

2、水处理剂毛利率

2022年，泰和科技的水处理剂行业毛利率为23.9%，较上年增加了1.75个百分点；清水源的水处理剂行业毛利率为15.0%，同比减少了7.07个百分点。

3、水处理剂产销及存量

2022年，泰和科技的水处理剂及其联副产品生产量为26.46万吨，同比增长5.35%；水处理剂的销售量是26.28万吨，同比增长3.80%；库存量（1.65万吨）则是较上年增长18.53%。

2022年，清水源的水处理剂（不含衍生品）生产量为15.80万吨，同比增长30.18%；水处理剂的销售量（14.72万吨）则是较上年增长32.90%。