20230305-权益理念量化表达_如何挖掘潜在热点-兴业证券-22页.pdf

定

量

研

证券研究报告

究

分析师：＃title＃

郑兆磊

zhengzhaolei@

S0190520080006权益理念量化表达--如何挖掘潜在热点

＃assAuthor＃

专

题＃createTime1＃2023年3月5日

报报告关键点

投资要点

告＃summary＃

当某一标的投资性价比变低后，⚫当某一标的投资性价比变低后，投资者开始关注产业链/供应链上的其他机

投资者开始关注产业链/供应链

会。通过这种方式确定初始投资股票池（潜在热点），再通过调研等锁定最后

上的其他机会。通过这种方式确

定初始投资股票池（潜在热点），结果。而2021年以来，市场风格的急剧切换加剧了对股票池提供的需求。所

再通过调研等锁定最后结果。而

以本文研究的重点是：如何挖掘潜在热点标的（股票池）。潜在热点依赖于当

2021年以来，市场风格的急剧

下热点是什么，然后再确定和当下热点紧密关联的潜在热点是哪些。

切换加剧了对股票池提供的需

求。所以本文研究的重点是：如

⚫热点定义：定义为分行业过去一个月涨的最多的标的，称为热点池。

何挖掘潜在热点标的（股票池）。

潜在热点依赖于当下热点是什

⚫紧密度定义：寻找和热点池供应链关系最为紧密、专利布局最为相似、基金

么，然后再确定和当下热点紧密

关联的潜在热点是那些。经理持仓最为接近、分析师覆盖最为接近等最为接近的标的。

⚫各维度有效性度量：各个维度选择的标的池表现均非常优异。以万德偏股基

金指数（885001.WI）作为对标基准，各维度均能稳定的战胜基准。以供应链

相关报告得到的标的池为例，2016年至今策略年化收益11.6%，基准年化收益9.0%。

《猎金系列之三十二：财报季的⚫潜在投资机会度量：我们将上述五个维度选择的股票池合并到一起，称之为

财务效应研究和因子构建》