《汇率的决定》课件.pptxVIP

汇率的决定汇率是指一国货币相对于其他国家货币的价格。汇率的决定受到众多经济因素的影响,包括贸易和资本流动、通货膨胀率、利率水平和政府政策等。了解汇率的决定机理有助于预测汇率的变动,并采取相应的应对策略。acbyarianafogarcristal

汇率的定义和作用1汇率定义汇率是指两种货币之间的兑换比率2汇率作用决定对外贸易、资本流动、经济发展3影响因素通货膨胀、利率、国际收支等汇率是指两种货币之间的兑换比率,是国际经济交往中一个极其重要的指标。汇率的高低直接影响对外贸易、资本流动、经济发展等诸多方面。汇率的变动受通货膨胀、利率差异、国际收支状况等多种因素的影响。合理的汇率水平是实现国家经济目标的重要前提。

汇率决定的基本理论1供给与需求汇率的决定遵循货币市场的供给和需求规律。外汇供给由出口收支、资本流动等决定,外汇需求则受进口支付、资本流出等影响。供给与需求的变化推动汇率不断变动。2市场预期市场参与者的心理预期也是影响汇率的重要因素。如果市场普遍预期币值上升,将推高该货币的需求,从而使其汇率上升。反之亦然。3政府政策政府通过货币政策、外汇管制等手段,也能对汇率产生重大影响。比如提高利率会吸引资金流入,推高本币汇率。

购买力平价理论1国际货币汇率货币间的汇率2国内物价水平同一商品的价格3购买力平价国内外物价相等购买力平价理论认为，国际货币汇率应当与国内外商品价格水平成正比。即使同一商品在不同国家的价格不同，但如果货币间的汇率与国内外商品价格水平的比率成正比，则可以实现购买力的平等。这种汇率水平可以最大限度地反映商品和服务的相对价值。

利率平价理论外汇市场平衡利率平价理论认为，不同国家之间的利率差异会导致外汇市场的供求关系发生变动，从而影响汇率的变化。投资收益equalization在资本市场无风险套利的前提下，利率差异将通过远期汇率和即期汇率的调整而被抵消，使得各国间的投资收益达到均衡。预期影响投资者会根据利率差异预期未来汇率的变动,从而影响当前的即期汇率和远期汇率。

国际收支理论1经常账户反映货物、服务、收益和转移的平衡2资本账户反映对外直接投资和证券投资3金融账户反映对外金融资产和负债的变动国际收支理论认为，汇率的变动是用于调节国际收支平衡的主要工具。当国际收支出现逆差时，汇率会随之下降以刺激出口、抑制进口。相反，顺差会推动汇率升值。这个过程最终将实现国际收支的均衡。

货币供给和需求理论1货币供给货币供给是由中央银行控制的,通过调整利率和公开市场操作来影响。货币供给的增加会降低利率,刺激投资和消费。2货币需求货币需求由经济主体持有现金的需求决定,与利率、国民收入水平和价格水平等因素有关。利率上升时,货币需求下降。3市场平衡货币市场供给和需求的均衡决定了利率水平,从而影响汇率。利率变化会引起资本流动,进而影响汇率。

影响汇率的主要因素1国内外经济因素包括通胀水平、利率水平、国际收支状况等2政治因素政治稳定和政策方向3心理因素市场预期和投资者信心汇率的决定受到多方面因素的影响,主要包括国内外经济因素、政治因素和心理因素。这些因素相互作用,共同决定了一国货币相对于其他货币的汇率水平。

通胀率差异通胀率差异不同国家和地区的通胀率存在差异,这是影响汇率变动的一个重要因素。通胀率高的国家通胀率高的国家,其货币购买力下降,往往会导致汇率贬值。通胀率低的国家通胀率低的国家,其货币购买力相对较高,可能会导致汇率升值。

利率差异1货币价值利率水平反映国内货币的价值2资本流动利率差异驱动资本在国际间的流动3汇率变动利率差异会引起汇率的升贬利率差异是影响汇率的重要因素之一。不同国家的利率水平反映了该国货币的价值,利率较高的国家其货币价值较高。利率差异会推动资本在国际间流动,从而导致汇率的变化。这种利率差异引发的资本流动和汇率变动,最终会影响到国内的物价水平和经济状况。

国际收支状况1经常账户货物和服务贸易2资本账户资本流动和投资3金融账户外汇储备和货币政策国际收支状况是衡量一个国家与国外经济关系的总体指标。它包括经常账户、资本账户和金融账户。经常账户反映了货物、服务、收益和转移的进出账目;资本账户记录了对外资产和负债的变化;金融账户则反映了外汇储备变动和货币政策调整。国际收支状况对汇率形成具有重要影响。

政府干预1汇率调整政府可以直接调整汇率水平,以达到特定的经济目标,如促进出口、吸引外资等。2外汇市场干预政府可以在外汇市场上买卖外汇,影响汇率的供给和需求,从而影响汇率水平。3汇率政策调整政府可以通过制定和调整汇率政策,如固定、浮动或有管理的浮动汇率等,间接影响汇率的走势。

市场预期市场心理市场主体对未来汇率走势的预期和判断,会影响当前汇率的形成。乐观预期会推高当前汇率,悲观预期则会使其下降。投资行为市场参与者根据对未来汇率走势的预期,会调