股权质押、机构投资者异质性与公司债券信用利差.pdf

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摘要

摘要

随着有关政策的出台和逐渐完善,我国的股权质押市场经历了从高速增长到规

范发展的历程。一方面,股权质押因流程简易快捷、标的普遍广泛的优点,在一定

程度上缓解了公司的融资约束,在企业主体中获得了广泛运用。另一方面,大股东

的股权质押会加大公司的两权分离度,从而增加公司的控制权转移、信息不对称和

侵占掏空风险。同时近年来我国债券市场频频出现债券展期和违约事件,债券投资

的风险不断增大,不利于我国债券市场的健康稳定发展。因此,

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