《可转债案例分析》课件.pptxVIP

可转债概述可转换公司债券(简称可转债)是一种结合了债券和股票特点的混合金融工具。它兼具债券的固定收益特性和股票的变动收益特性,可以在一定期限内由持有人选择转换为发行公司的普通股。T1byTAOBAO18K工作室

可转债的特点灵活性可转债兼具债券和股票的特点,持有人可以选择将其转换为公司的普通股,增加了投资选择。安全性可转债拥有债券的固定收益特性,给投资者提供了一定的保障,降低了投资风险。双重性可转债具有股票的升值潜力,也有债券的固定收益,体现了投资的双重收益特点。成本效率可转债发行成本相较于纯债券和纯股票融资方式更低,提高了资本运作的效率。

可转债的发行流程1方案设计确定发行条件、转股价格、发行数量等2申报批准向监管部门提交申请并获得批准3簿记建档向投资者公开发售并根据承销商簿记建档确定最终发行条款4上市交易获监管部门核准后在证券交易所上市交易发行公司需要经过方案设计、申报批准、簿记建档和上市交易等多个步骤才能完成可转债的发行。其中需要充分考虑市场情况、公司财务状况等因素,制定合理的发行条件,并及时向监管部门申报和获得相关批准。最后通过簿记建档确定最终发行方案,并在证券交易所上市交易。

可转债的定价方法1市场基准法考虑同行业可转债的市场价格,结合公司财务状况等因素,确定合理的发行价格。2理论估值法运用期权定价模型,根据股票价格、转股价格、利率等参数计算可转债的理论价值。3簿记建档定价通过向投资者公开发售,根据投标价格情况确定最终发行价格。

可转债的转股条款转股权利持有人在转股期内有权将可转债转换为公司的普通股。转股价格确定公司股票转换价格,即转股时每股需要支付的价格。转股时间在可转债存续期内的指定时间内,持有人可以申请转换。

可转债的赎回条款1提前赎回权发行人可在一定条件下提前赎回可转债2赎回价格按面值加计息支付赎回价格3赎回条件转股价格低于规定水平时可转债的赎回条款赋予发行人在一定条件下提前赎回可转债的权利。当可转债的转股价格低于规定水平时,发行人可以行使提前赎回的权利,并按面值加计息的方式向投资者支付赎回价格。这种赎回条款可以增强发行人的资本结构调整灵活性,也为投资者提供了退出机会。

可转债的回售条款1回售权利可转债持有人在特定时间内有权将所持有的可转债回售给发行人。2回售价格发行人按照预先约定的价格回购可转债,通常为面值加计息。3回售条件发生特定的信用风险事件时,持有人可以行使回售权。

可转债的转股价格调整1市场条件调整根据股票市价变动调整2反稀释性调整避免转股导致股东权益被摊薄3除权除息调整分红等事项导致股价变动时调整可转债的转股价格在发行后会根据市场条件、反稀释性以及上市公司除权除息等因素进行调整。当股票市价大幅上涨时,为保护投资者利益,转股价格会相应下调;当公司发生派发股票股利、转增股本等除权事项时,转股价格也会进行相应的调整。此外,为避免转股导致原有股东权益被摊薄,转股价格也会有反稀释性调整机制。这些调整机制确保了可转债投资的公平性和合理性。

可转债的转股期限转股起始日可转债持有人可以在发行后的一定时间后开始转股,这个时间点被称为转股起始日。转股截止日可转债存续期限到期前的一个固定日期为转股截止日,在此日期后不可再转股。转股期限从转股起始日至转股截止日之间的期限称为转股期限,持有人可在此期间自主选择是否转股。

可转债的转股限制1转股触发条件需满足公司股票达到一定市价水平2锁定期限制发行后一定期间内不得转股3单一持有上限个人持有数量受到上限限制可转债存在一定的转股限制条件。首先,公司股票价格需要达到一定的市场价位,才能触发持有人的转股权。其次,在发行后的一定锁定期内,持有人不得要求转股。此外,针对单一投资者,公司也可能规定可转债持有数量的上限。这些限制条款旨在保护公司股权结构的稳定性,合理控制可转债转股对公司股权的影响。

可转债的税收优惠1企业所得税优惠发行可转债所得收入免征企业所得税2个人所得税优惠个人持有可转债取得的利息收入免征个人所得税3印花税优惠可转债买卖和转换免征证券交易印花税我国对可转债实行了一系列税收优惠政策,包括企业发行可转债所得的收入免缴企业所得税,个人持有可转债取得的利息收入免缴个人所得税,以及在可转债买卖和转换过程中免征证券交易印花税。这些优惠政策大幅降低了可转债融资的成本,为投资者提供了税收优惠,进一步提高了可转债的投资价值。

可转债的会计处理1初始确认可转债的发行分为负债和权益两部分,需要分别进行会计确认和计量。2后续计量负债部分采用实际利率法进行摊销,权益部分保持不变直至转股或赎回。3转股处理投资者转股时,公司需转销负债部分账面价值,计入股本和资本公积。

可转债的风险分析1利率风险利率波动可能影响可转债的价值2流动性风险二级市场交易不活跃可能影响变现3信用风险发行人财务状况恶化可能导