6月PMI承压，重视景气稀缺和需求韧性标的.docx

目录

一、本周核心观点 4

二、板块行情回顾 4

三、核心观点更新 5

四、上市公司重要公告 13

五、风险因素 13

表目录

表1：工业母机支持政策 7

图目录

图1：主要指数年初至今涨跌幅 4

图2：各行业板块本周涨跌幅 5

图3：机械行业细分板块本周涨跌幅 5

图4：制造业PMI（） 6

图5：制造业固定资产投资累计同比增速 6

图6：工业企业产成品存货同比（） 6

图7：工业企业利润总额同比（） 6

图8：金属切削机床产量及增速 7

图9：金属成形机床产量及增速 7

图10：叉车月销量（台） 8

图11：叉车月销量同比增速 8

图12：叉车月销量-出口（台） 8

图13：叉车月销量-内销（台） 8

图14：中国物流业景气指数(LPI):季调（） 8

图15：中国仓储指数（） 8

图16：国内工业机器人累计产量（台/套）及增速（） 9

图17：国内制造业就业人员平均工资及增速 9

图18：工业机器人市场规模及增速（亿美元） 9

图19：Optimus完成瑜伽动作 10

图20：Optimus完全自主按颜色对色块进行排序 10

图21：OptimusGen2完成深蹲动作 10

图22：OptimusGen2拿取鸡蛋 10

图23：挖机月销量（台） 11

图24：挖机月销量同比增速 11

图25：挖机月销量-出口（台） 11

图26：挖机月销量-内销（台） 11

图27：国内基建和房地产投资累计同比增速 11

图28：装载机月销量及增速 12

图29：汽车起重机月销量及增速 12

一、本周核心观点

2024年6月制造业PMI为49.5，仍居荣枯线以下，其中生产指数环比下降0.2pct至50.6，新订单指数环比下降0.1pct至49.5，新出口订单指数环比持平。2024年1-5月制造业固定资产投资完成额累计同比增长

9.6，仍保持较强韧性。市场大小盘风格偏好切换明显，我们认为，当前经济总量偏弱、出口存在贸易风险状态下，建议关注稀缺的景气领域和存在α个股：

纺织服装设备行业景气与转型共振，建议关注大豪科技（出口和汉服国潮带动，电脑刺绣机市场不断扩容，公司一季度业绩高增长，周期拐点或已显现）、宏华数科（受益下游客户加速转型数码印花，公司成长性不断凸显，设备和耗材双轮驱动的商业模式巩固公司龙头地位，喷印技术拓展至其他领域的潜在空间有望不断打开）、慈星股份、杰克股份、爱科科技等。

工程机械数据持续向好，内需筑底复苏信号明确，6月数据仍有改善，建议关注三一重工、徐工机械、柳工等。

新质生产力方面，关注机器换人和自主开发趋势下的机器人产业链机遇：埃斯顿、汇川技术、拓普集团、三花智控、双环传动、恒立液压、绿的谐波等。

4）2024年的中央一号文提出“大力实施农机装备补短板行动，完善农机购置与应用补贴政策，我国农机行业存在大量更替需求；近日农业农村部办公厅、财政部办公厅出台《2024—2026年农机购置与应用补贴实施意见》，结构亮点突出。建议关注：一拖股份、威马农机等。

5）其他产业高景气度，或存在α个股：杰瑞股份（压裂设备国内龙头公司，受益国内油气发展战略、三桶油尤其中石油资本开支稳健，叠加电驱替代柴驱，国内增长稳定；海外中东市场不断突破，海外电驱压裂设备渗透率提升提供中长期成长动力）、弘亚数控（房地产销售竣工显著下滑背景下，公司一季度仍实现17.3的收入增速，未来步入存量房时代后有望增长提速，海外市场提供中期成长空间）、新锐股份、星球石墨、伟创电气、中集集团、豪森股份、四方科技等。

二、板块行情回顾

本周上证综指下跌0.59，深证成指下跌1.73，创业板指下跌1.65，机械指数（中信）下跌3.29。图1：主要指数年初至今涨跌幅

资料来源：iFind，

本周涨跌幅靠前的行业（中信指数）为有色金属、钢铁、商贸零售，涨跌幅分别为2.76、1.88、1.88；涨跌幅靠后的行业为国防军工、机械、电子，涨跌幅分别为-3.75、-3.29、-3.03。

图2：各行业板块本周涨跌幅

资料来源：iFind，

本周机械行业中涨跌幅靠前的子板块包括起重运输设备、光伏设备、油气装备，涨跌幅分别为-1.06、-

1.32、-1.41；涨跌幅靠后的子板块包括叉车、塑料加工机械、机床设备，涨跌幅分别为-7.63、-7.57、-5.86。

图3：机械行业细分板块本周涨跌幅

资料来源：iFind，

三、核心观点更新

1、通用设备

2024年6月制造业PMI为49.5，前值49.5，