电力设备行业投资策略-充电桩板块2023年报总结：营收高速增长，2024年将继续突破海外市场(202405).pdfVIP

行12%2023年充电桩板块公司营收高速增长，利润端表现不一

业0%

投-12%2023年我国充电桩行业增速超50%，全国新增直流公桩44.2万台，同比增长52%；

资-24%全国充电量359.7亿度，同比增长69%。2023年充电桩板块公司营收基本呈翻倍

策-36%

略增长态势，毛利端充电桩整桩＞充电模块＞充电运营，但净利端表现不一。

-48%

2023-052023-092024-01（1）充电模块：利润分化，格局集中。

通合科技：2023年充电模块收入6.5亿元，同比增长109.6%，同时毛利率

数据来源：聚源

提升12pcts至27.7%，量利齐升。

相关研究报告安世博：2023年营收1.73亿元，净利润-0.74亿元，仍处于亏损状态。

英可瑞：2023年充电模块营收1.53亿元，同比-33.8%，营收端负增长。

《低空经济报告系列八：《民用航空

优优绿能：2023H1外销营收占比61%，综合毛利率38.9%，其中内销毛利

法》拟修订，低空管理制度有望逐步

率25%，外销毛利率48%。根据其业绩预测，2023年营收13.2-14.2亿元，

明晰—行业点评报告》-2024.5.12

净利润2.4-2.6亿元，各取中值对应净利率18.2%，同比-1.6pcts。

《物流无人机需求放量在即，软包高

（2）充电运营：静待拐点，盈利弹性较大。

开功率电池有望受益—行业深度报告》特来电（特锐德）：2023年充电量93亿度，同比+59%。特来电2021-2023

源-2024.4.16

证年净利润分别为-0.51、-0.26、1.72亿元。

券《低空经济报告系列六：中国民航局

召开新闻发布会，关注适航审定和无新电途（朗新集团）：2023年聚合充电量达40亿度，同比翻倍增长。

证充电运营需要较多前期投入，如市场营销、补贴投入、自建桩等，业务开拓初期

券人机环节投资机会—行业点评报告》

研-2024.3.30常出现亏损，但充电利用率提升、商业模式跑通后盈利弹性较大。

究

报2023年板块公司处于海外市场开拓阶段，2024年将继续围绕海外市场布局

告充电桩板块公司2023年外销营收同比大幅增长，但营收体量仍较小。各公司2023

年从销售团队、产品研发等方面入手，积极筹备海外业务，且普遍在2024年经

营计划中将海外市场开拓列为工作重点。

2024年板块公司将继续有针对性地提升产品性能、丰富产品矩阵

通合科技：充电模块使用灌胶技术提高产品防护性能、使用碳化硅器件提

升产品效率，并围绕降低噪音、降低待机无功功耗进行研发布局。

鑫宏业：充电线缆围绕耐高温、耐腐蚀、抗菌、大功率液冷进行研发布局。

优优绿能：充电模块采用独立风道以提高防护性，在研项目应用碳化硅器

件和多路全桥LLC软开关电路并联技术实现大功率、低损