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2021证券从业《金融市场基础知识》计算题公式汇总

1、简单公式

货币乘数

m=(c+1)/(c+r+e)

c：提现率=客户提取的现金/活期存款总额e：超额准备金率

r：法定存款准备金率

复利终值

FV=PV×(1+i)n

FV：终值

若每期付息m次，则终值为：FV=PV×(1+i/m)nm

PV：本金/现值

复利现值

PV=FV/(1+i)n

i：每期利率

n：期数

2、股票的绝对估值方法公式

通用公式

? CFtV??（1?r）t

t?1

V：价值t：时期

CFt：第t期的现金流

r：未来所有时期的平均贴现率

红利贴现模型

n DPSt Pn

V??（1?r）t?1?r）nt?1 （

V：股票价值t：时期

DPSt：第t期的现金红利n：详细预测期数

r：股权要求收益率

Pn：持有期末卖出股权时的预期价格

股权自由现金流贴现模型

nFCFE TV

V????t?

t?1（1?r）t（1?r）n

V：股票价值

FCFEt：第t期的股权自由现金流n：详细预测期数

r：股权要求收益率

TV：股权自由现金流的终值

n FCFF TV

EV????t ?

t?1（1?WACC）t（1?WACC）n

EV：企业价值

FCFFt：第t期的企业自由现金流

n：详细预测期数

企业自由现金流贴现模型

WACC：加权平均资本成本

TV：企业自由现金流的终值

WACC? D ?k?（1-t）? D ?kD?E d D?E e

D：付息债务的市场价值E：股权的市场价值Kd：睡前债务成本

Ke：股权资本成本

t：所得税率

市盈率倍数法市盈率倍数=每股市价/每股收益企业价值/息税前利润倍数法EV=EBIT×EV/EBIT倍数息税前利润（EBIT）=净利润（E）+所得税+利息

市盈率倍数法

市盈率倍数=每股市价/每股收益

企业价值/息税前利润倍数法

EV=EBIT×EV/EBIT倍数

息税前利润（EBIT）=净利润（E）+所得税+利息

企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法

EV=EBITDA×EV/EBITDA倍数

息税折旧摊销前利润（EBITDA）=净利润（E）+所得税+利息+折旧+摊销

市净率倍数法

市净率倍数=每股市价/每股净资产

市销率倍数法

市销率倍数=每股市价/每股销售收入

4、债券贴现率

债券必要回报率=真实无风险收益率+预期通货膨胀率+风险溢价

5、债券利息计算规则

短期债券

全年天数360天，半年天数180天

实际天数计算有两种：

①按实际天数计算：实际天数/360、实际天数/180

②按每月30天计算：30/360、30/180

累计天数算头不算尾

中长期附息债券

全年天数定为实际天数或者365天

累计利息天数也分为：按实际天数计算、每月按30计算

利息累计天数按实际天数计算，算头不算尾，闰年2月29日不计息

贴现式债券

按实际天数计算利息，闰年2月29日也计利息

应计利息额=（到期总付额-发行价格）/（起息日至到期日的天数）×起息日至结算日的天数

6、债券估值模型

一般计算公式

T Ct

P??（1?y）t

t?1 t

P：债券理论价格

T：债券距到期日时间长短（通常按年计算）t：现金流到达的时间

C：现金流金融

y：贴现率（通常为年利率）

零息债券定价

P???FV

（1?y）T

T

FV：零息债券的面值

P?

C ? C

1?r（1?r）2

?...? C ? M

（1?r）t（1?r）t

P：债券理论价格

附息债券定价

C：每期支付的利息

M：面值

r：市场利率

t：到期时间

累息债券定价

视为面值等于到期还本付息额的零息债券，按零息债券定价公式定价

当期收益率Y=C/P×100%Y：当期收益率C：每年利息收益P：债券价格到期收益率P

当期收益率

Y=C/P×100%

Y：当期收益率C：每年利息收益P：债券价格

到期收益率

P??T C

t?1(1?y)t

P：债券价格C：现金流金额y：到期收益率

T：债券期限（期数）

t：现金流到达时间（期）

持有期收益率

T Ct Pt

P??(1?y)t?(1?y)T

t?1 h h

P：债券买入时价格PT：债券卖出时价格yh：持有期收益率C：债券每期付息金额T：债券期限（期数）t：现金流到达时间

赎回收益率

n C M

P??(1?y)t?(1?y)n

t?1

P：发行价格

n：直到第一个赎回日的年数M：赎回价格

C：每年利息收益

8、开放式基金认购份额的计算

净认购金额