6月公募新发延续增长，债基仍为新发主力.docx

目录索引

一、耐心资本引导入局，稳定资本市场有序发展 4

二、5月公募存量规模维持30万亿元 7

（一）5月基金市场规模维持30万亿元 7

（二）6月新发行基金119只，增速明显 7

（三）按基金类型分：5月股+混规模略有下降 10

三、投资建议 11

四、风险提示 11

一、耐心资本引导入局，稳定资本市场有序发展

资本市场互联互通迎来新进展，促进两地深度融合发展

6月14日，沪、深交易所同时发布了《上海证券交易所沪港通业务实施办法(2024年修订)》、《深圳证券交易所深港通业务实施办法》及相关事项，并自发布之日起施行。此次修订降低了沪深港通ETF的纳入规模要求以及下调沪深港通ETF的指数权重占比要求。同时，证监会始就《香港互认基金管理规定(修订草案征求意见稿)》公开征求意见。本次修订是证监会对4月19日发布的5项“资本市场对港合作措施”的落实举措之一。两次修订旨在进一步加强内地与香港资本市场的联系，促进资本、产品和信息的互联互通，优化基金互认安排，更好的满足两地投资者多元化的投资需求，同时进一步支持香港国际金融中心建设。

表1：《实施办法》修订内容梳理

条件

具体修订内容

陆股通（沪深）

ETF纳入规模门槛

ETF纳入规模门槛由不低于人民币15亿元调整为不低于人民币5亿元；

ETF调入比例

调入比例调整为“跟踪的标的指数成分证券中，上交所和深交所上市股票权重占比不低于60%，且沪

股通股票和深股通股票权重占比不低于60%”。

ETF调出比例

跟踪的标的指数成分证券中，上交所和深交所上市股票权重占比低于55%，或者沪股通股票和深股通

股票权重占比低于55%。

ETF调出规模

调出规模由低于人民币10亿元调整为低于人民币4亿元。

港股通

ETF纳入门槛

ETF纳入规模门槛由不低于港币17亿元调整为不低于港币5.5亿元。

ETF调入比例

调入比例统一调整为“跟踪的标的指数成分证券中，联交所上市股票权重占比不低于60%，且港股通

股票权重占比不低于60%”，不再以指数进行区分

ETF调出比例

调出比例统一调整为“跟踪的标的指数成分证券中，联交所上市股票权重占比低于55%，或者港股通

股票权重占比低于55%”，不再以指数进行区分

ETF调出规模

调出规模由低于港币12亿元调整为低于港币4.5亿元

数据来源：沪深港交易所，

表2：《香港互认基金管理规定》主要修订内容要点梳理

修订的主要内容

第一

适度放宽互认基金客地销售比例限制。按照稳步有序、逐步放开的原则，将互认基金客地销售比例限制由50?放宽至80?。

第二

允许互认基金投资管理职能转授予集团内海外关联机构，同时，为保护投资者利益，要求获转授机构所在地限于已与我会签署监管合作谅解备忘录并保持有效监管合作关系的国家或地区。

此外，结合近年来公募基金信息披露、销售等基础规则的修订情况，对《香港互认基金管理暂行规定》个别条款作适应性修订，

将第八条中信息披露媒体表述由“中国证监会指定”改为“符合中国证监会规定条件”，取消第十六条中互认基金宣传推介材料事前备案要求，改为内部审查并存档备查等。同时，删除文件名称中的“暂行”字样。

数据来源：证监会，

各部门全方位推动资本市场高质量发展

表3：优化募投管退内容梳理

6月26日，国务院新闻办公室举行政策例行吹风会，国家发展和改革委员会、国务院国有资产监督管理委员会、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会有关负责人介绍了《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》有关情况。吹风会内容围绕“募投管退”全产业链优化，支持创投基金发展。培育专业化、多元化、规范化创投主体。推出“优化多层次资本市场功能”、“拓宽退出渠道，多元化退出渠道”以及“保持境外上市通道畅通，支持企业赴境外上市”缓解创业投资“退出难”。此次发声旨在稳定市场预期，激发创投市场活力，推动科技创新和实体经济高质量发展。

环节

具体措施

募资端

引导保险资金等长期资金投资创业投资，扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围，动员有条件的社会资

本做“耐心资本”，解决行业“缺长钱”和“无米下锅”的问题。

投资端

很多创投机构反映“有钱也难投出去”，找不到好的投资对象和投资项目。为解决这个事情，由国家发展改革委牵头，会同相关部委，建立创业投资与创新创业项目的对接机制，为广大创投机构提供一批优质的、符合国家发

展方向和战略导向的好项目，解决钱往哪里投的问题。

管理端

提出要持续加强对政府和国有企业出资的创业投资基金的管理，建立健全符合行业特点和发展规律的管理体制和尽职合规责任豁免机制。针对各方普遍关心的税收和监管问