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航运行业风险

在相关的法律法规还不健全的情况下，“精明”的航运企业，想变“危机管理”为“机遇管

理”，就必须构建全面风险管理体系。

航运业作为一个传统行业，相比其他运输方式有着运量大、成本低、能耗小、利用天然

水域等优势，在国民经济中有着举足轻重的地位。然而，由于航运需求是国际贸易的派生需

求，决定了航运业是一个容易受金融、政治、国际贸易、世界经济等变化影响的高风险行业。

航运企业面临的主要风险(一级)

航运业是一个高投入、高风险、资金密集、专业性很强的行业，除了一般企业所共有的

风险外，还要面对航运业所特有的风险。尤其在当前世界经济发生深刻变化的时期，航运企

业将面临更多、更新的风险。

航运市场周期波动导致的收益风险（二级）

航运需求是国际贸易的派生需求，它源于国内外贸易对船舶运输的需求。由于世界经济

周期波动、国际贸易变化、政治格局、金融环境都能影响航运市场的供求状况，因此，强周

期是航运市场的基本特征。

金融危机爆发后，航运市场出现了近20年来的首次负增长。尽管航运市场最黑暗的时

期已经过去，但是由于全球需求结构变化、贸易保护主义抬头、国际贸易增速相对放缓、发

达国家失业率高企等原因，使得航运市场的不确定因素增加。预计未来几年航运市场的波动

周期可能缩短、波动幅度可能加大。航运市场的强周期、运价的大波动，将使航运企业的获

利能力变得极不稳定，导致企业面临较高的收益风险。

国际油价居高不下导致的成本风险（二级）

自2007年三季度起，国际油价便进入一个持续高企的时代。2008年1月，布伦特国际

油价突破每桶100美元，短短5个月后又进一步击破145美元关口，上涨42%以上。虽然金

融危机后油价有所回落，但目前仍维持在每桶70～80美元的高位。由于燃油费用占运输成

本的比重普遍较高，使得航运企业对油价的变化十分敏感。据资料显示，集装箱船队燃油费

用占总成本的比重为20%～30%，干散货船队为25%～35%，而油轮船队则高达40%～50%。若

以油轮船队为例，每当燃油价格上涨10%，将使企业运输成本上升5%、运输利润下降12%。

因此，国际油价的持续飙升、居高不下，将给航运企业带来巨大的成本风险，使航运企业的

经营不确定性进一步加大。

运力供过于求导致的竞争风险（二级）

在2003–2007年航运市场高速增长的黄金时代，各大航运企业为了抢占市场纷纷扩充

船队规模，造船市场6年间的年均新增订单曾一度超过15000万载重吨，但是随着航运贸易

需求受世界经济衰退影响开始萎缩，加上新船交付的时间大都集中在2009–2011年，使得

当前航运市场供需矛盾突出，运力严重过剩。虽然在各家船公司的共同努力下，通过撤单、

推迟、拆解旧船等多种方式，避免了运力在短时间内集中释放。但是由于集装箱、油轮、散

货船队的订单占现有船队的比例仍分别高达36%、29%和60%。因此在相当长的一段时间内，

航运市场供过于求的压力难以缓解，竞争风险将仍是航运企业当前面临的主要风险。

汇率利率变化导致的船舶投资风险（二级）

航运业属于资金密集型行业，企业需要大量资金来扩充、发展自己的船队，为此整个行

业对金融市场的依赖性较强，对利率及汇率的变化极为敏感。金融危机爆发后，各国政府相

继采取大规模的货币政策和财政政策来刺激经济增长，使得利率和汇率出现大幅变动。随着

世界经济步入后危机时代，受贸易保护主义、流动性过剩、刺激政策退出以及中国政府实行

第二轮汇率机制改革等因素的影响，预计利率及汇率市场将再次出现大幅变化。由于船舶投

资从建造合同生效、开工、下水、投入营运到投资收回需要经历一个漫长的过程，若对利率

和汇率的变化趋势判断失误，将严重影响投资决策，导致船舶投资风险的加剧。

自然灾害海盗侵袭导致的船舶安全风险（二级）

由于海洋环境复杂、气象多变，运输船舶在航行过程中，随时可能遇上季风、巨浪、迷

雾、寒潮、雷电、海啸、浮冰等自然灾害的侵袭，因此，确保船舶安全营运是航运企业永恒

不变的主题。然而，由于全球气候变化引发的自然灾害逐年上升，加上近期索马里、马六甲

海域海盗活动的日益猖獗，使得航运企业面临较为严峻的安全生产形势。因此，因自然灾害

和海盗侵袭导致的船舶安全风险将是航运企业当前所要面对的主要风险之一。

企业法律责任风险（二级）

企业法律责任风险，是指企业在经营管理中，可能因承担刑事、行政、民事法律责任而

给企业造成的危害。

企业法律责任风险是最具